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"돈의모습"
돈은귀신도부린다고하고,죽은사람도살린다고한다.
번쩍이는금은창녀를귀부인으로만들기도하고…
노파를젊은여자로바뀌게할수있다고말한사람은셰익스피어이다.
돈주고살수없는것도있다고반박하는사람도있었지만…
돈만큼많은것을살수있는것이없는것도사실이다.
돈의사용의여러가지모습을보여주는나라로서미국을빼놓을수없다.
미국은자유와독립이일찍부터존중되어온국가이다.
이나라의화폐역사는이두가지개념하에철저한자유시장경쟁으로이루어져왔다.
화폐가지배하는사회의대명사가된이나라는화폐의역사자체도흥미롭지만…
화폐를사용하는사람들의행위또한흥미롭다.
19세기에등장한부자들의행위는그야말로…
화폐의과시사용으로특징지어진다.이름하여’현시소비’이다.
19세기는황금의시대라고불리울정도로…
당시의과시소비는악명높았고유례를찾을길없다.
승마에초대된손님이마상에앉은채250불(요즘가치로10,000불)짜리점심을대접받을때…
식사메뉴판이순은판인것은있을수있는일이겠지만…
파티에초대된모든손님들이주인으로부터…
백불짜리현찰로말은담배를받아피운것은과시소비의시작에불과하다.
모나코나리비에라의도박장은…
순전히이들의돈을과시하는좋은무대를제공하였는데…
도박테이블은돈을따는현장이아니라…
돈을잃을만큼부자의몸이라는것을보여주는장소였다.
잃고와야만부자의대열에속한다.
어느부자는멀쩡한이를모두뚫어다이아몬드를박아넣었고…
어떤부자는개에게15,000불의다이아몬드목걸이를걸어주었다.
시카고의호텔왕팔머는부인에게너무많은보석을걸치게해서…
그부인은보석무게때문에비틀거릴지경이었다.
팔머는"마누라가백만불을지고다닌다"고자랑스럽게말하곤하였다.
조지굴드부인은다섯줄의진주목걸이를갖고있었는데…
하나가백만불이넘었다.
이부인은외출할때한꺼번에세개를착용한다.
헌팅톤부인은쇼핑에서350만불어치의목걸이가든손가방을잃어버렸다.
그녀는그날8백만불어치의가구를사려던참이었다.
짐브래디는2백만불이상의보석을지녔는데…
2천637개의다이아몬드와21개의루비로된저녁파티용보석도있었다.
한때그는금으로도금된자전거를친구에게주었는데…
그중럿셀에게준자전거의손잡이는…
진주로,바퀴살은다이아몬드,에메랄드,루비,사파이어로장식되어있었다.
그가한번은파티를열었는데초대된남자손님은모두다이아몬드시계를…
여자는다이아몬드브로치를선물로받았다.
브래디는한번에12벌의옷을주문하는데…
이것은베리월에게비하면아무것도아니다.
월은500벌의정장을갖고있었으며,하루에최소여섯번은갈아입는다.
어느날인가사라토가스프링에서하루에40번옷을갈아입어’멋쟁이왕’의칭호를얻었다.
왕년에뉴포트에서부자가족은20대내지30대의마차를갖고있었다.
윌리엄위트니의2백만불짜리마굿간에는68필의말이있었다.
자동차가보편화되면서풍속도는달라진다.
윌리엄반더빌트는100대의차고를짓고20명의운전사와정비사를두었다.
해밀튼톰불리부인은그녀의롤스로이스에금과에메랄드장식으로10,000불을지불하였다.
텍사스석유왕웨스트는40대의캐디락을소유하였고…
출판왕란돌프허스트는35대의자동차를소유하였다.
증권왕해티그린은자녀들에게유산을빨리쓰도록성화를부렸다.
그중아들네드그린은재빨리세계에서제일큰요트를주문하였는데…
배의길이가90미터이고욕실이딸린방이9개가있으며…
선실에는벽난로가있으며,승무원은선장까지포함하여71명이나되었다.
1930년에서1936년까지네드는천만불이상의돈을보석구입에썼다.
그의차에는유리지붕과변소까지딸렸다.그는연평균3백만불씩썼다.
해티의딸실비아는이자도없는요구불예금에3천만불이상을예치하고있었는데…
체이스은행은그녀가언제하루아침에나타나서…
그돈을모두현금으로인출할까봐전전긍긍하였다.
스테토스부인은회비500,000불의아프리카사파리클럽을조직하였는데…
그목적은그녀의모든가구를악어가죽으로장식하기위함이었다.
이보다는인도적이겠으나코리칸매킨리철강회사설립자의딸로라는…
클리브랜드동물원에기증한다는목적만으로아프리카동물들을잡는원정대를조직하였다.
사진사,신문기자,두하녀,두비서,주치의,간호원,두요리사,세웨이터,미용사…
손톱청소인,의상인을대동하는그녀의원정대를수송하기위해비행기세대가동원되었다.
로드아일랜드주의반에해당하는크기의땅에들어앉은…
허스트의대저택에는비행장,동물원,식물원,말목장이딸려있었고,만마리의소가있었다.
허스트가그의정부를위해지은집에는110개의방,55개의욕실,32명의하인이있었다.
그는예술품에만매년백만불을썼는데,개인용돈으로매년1천5백만불을썼다.
이밖에도현시소비의전형은얼마든지있다.
제이굴드로부터도날드트럼프까지,뉴포트에서팜스프링스까지,자가용기차에서…
자가용비행기까지,롤스로이스에서포쉐까지,악덕자본가에서산업가까지…
산업가에서다국적기업의회장에이르기까지전형은바뀌었지만동일한내용이되풀이된다.
비판가가욕하든지말든지현시소비는돈이있는곳에서는결코그치지않는다.
미국에있어서돈의역사는현시의역사이다.
동일한내용이되풀이된다는사실은역사를더거슬러올라가도마찬가지이다.
형태만달리할뿐이지부유층이돈을가지고뽐내는것과…
야만사회에서전사가약탈품을가지고뽐내는것과는본질적으로차이가없다.
인간에게는언제어디에서나형식만달리했을뿐자신의우월성을드러내고
그에따른찬사와존경을받고싶어하는속성이있는데…
이점에서반더빌트나휘트니는파푸아족추장이나안나마스족우장과조금도다를바없다.
반더빌트가나휘트니가의매우복잡한의식이나그부인들이온몸을고통스럽게졸라매는…
코르셋은…야만인들이성잔치에엄청난낭비를하거나몸치장을위해
자살행위를하는것과마찬가지이다.
심지어부유층의젊은이가지팡이를손에들고다니는것과…
야만족의추장이손에지팡이를든것은모두그들이노동을하지않아도된다는것을…
과시하는점에서같다고말한사람은베블렌이다.
그러나돈의에피소드는이것이모두가아니다.
이같은에피소드는차라리파한적인것이다.
그리고이같은돈의속성은생산적인것이아니고파괴적인것이다.
야만인에게서볼수있는포트라취(potlach)의식과도같다.
외국원수가우리나라를방문할때21발의예포를쏘는행위나…
야만인의나라에서초대된이웃추장을즐겁게하느라고야만사회에서…
값이비싼도자기를쌓아놓고깨뜨리는파괴행위는똑같다.
정도의차이는있지만포트라취행위는현대국가에서도완전히가시지않았다.
그러나그정도는줄어가고있으며…
경제가발전한정도에따라서그정도는더줄어가는것을본다.
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"돈의관리"
이같은역사적인과정을거쳐서현대국가는…
돈을어떻게관리해야하는지에지혜를모은다.
생산적인곳에돈을적절히배분하는방법을어렴풋이알게되었다.
관리통화제도하에서이와같은지식은매우소중한것이다.
옛날에는이같은방면에지식이전혀없어서국가가망하기도하였다.
저위대한로마제국도화폐를관리할줄아는현자가없어서망한것이다.
구약시대에소돔과고모라에…
의인열명이없어서하느님의심판을피하지못한것과무엇이다르랴…
현대국가는의인열명이필요하고,또화폐를관리할줄아는현인열명이필요하다.
화폐의역사를볼때…
화폐는가치척도와교환수단으로서는그역할을비교적잘수행해왔다.
그러나가치저장수단으로서는때에따라그역할이실패하였다.
물가가불안정할때화폐의구매력은동요한다.
근년에가격은오르기만하고화폐의구매력은사간과함께떨어진다.
돈의가치는늘어나지않고줄어들기만한다.
가치의저장수단으로서화폐의자격은심각하게위협받고있다.
인플레이션이정도는다르지만세계도처에서성행하고있다.
사람들은물가상승에익숙해졌기때문에화폐를더이상가치의저장수단으로보지않는다.
대신그들은주식,보험,증권등에투자한다.
이행위는교환수단으로서화폐의역할에심각한영향을준다.
화폐가가치저장수단으로서실패하면…
적게는한소비자의저축에영향을줄수있을뿐만아니라…
크게는국가의운명을좌우할수도있다.
역사는그같은운명을가르친다.
멀리는로마,가까이는1차대전후바이마르공화국과2차대전후…
중국국민당이패망한주요원인가운데하나는…
화폐가가치저장수단으로서그기능을상실하였기때문이다.
칠레의아옌데정권이붕괴된것도…
화폐가치가너무떨어졌기때문이다.
화폐가가치저장수단으로서그기능이정지되면…
교환수단으로서도그소임을다하지못하는것을역사에서본다.
로마가망한후의중세유럽과바이마르공화국후의…
독일이다시물물교환경제부터시작하였다는것은우연이아니다.
화폐의역사는화폐량이너무적으면경제가침체하고…
너무많으면인플레이션으로인하여…
극단적으로는위기까지초래한다는것을수없이되풀이강조하고있다.
이같은경험을통하여사람들은…
16세기부터화폐와물가사이의관계에관심을갖기시작하였다.
그러나이관계에대하여우리가알고있는지식은…
거의모두가20세기에알려진것이다.
긴화폐의역사를통하여인간을자주괴롭혔던문제와이문제에대한지적도전은…
하나의체계있는이론으로발전하게되었는데이것이화폐금융이론이다.
화폐금융론의초기내용은화폐와물가사이의관계였다.
이내용은시간이지나면서화폐와이자율,화폐와소득의관계로확대되었다.
그러나화폐금융이론은본질적으로…
화폐와물가의관계를주제로하는가격론에속하지만…
우리는아직도이들관계에대해의견의일치를보지못하고있다.
이같은견해차이는근본적으로경제현상을바라보는시야의차이에서비롯한다.
어떤경제학자는경제의기본속성은불안정한것이라고믿는다.
지금우리는화폐를당연한것으로생각한다.
특히19세기빅토리아시대의영국인의화폐관은확실한것이었다.
화폐제도가안정적이면경제도안정적이다.
자유방임주의철학은그바탕을화폐제도의안정성에두고있다.
이화폐제도는신뢰에기초를둔다.
"돈의자유"
그런데경제의기본속성이불안정하다고보는사람들은…
신뢰를당연한것으로보지않으며,신뢰가얼마나연약한식물인가를이야기한다.
그리고이연약한식물이계속생명을유지하도록인위적인간섭이필요하다고믿는다.
신뢰의연약성은어디에서유래하는가?
화폐는노동의전문화에서생겼고,거꾸로노동의전문화를심화시켰다.
화폐가없는상태에서노동의전문화는…
한개인의경제생활을다른개인에게의존하도록만들었다.
고대에각개인이특별한기술에숙달되면서…
자신이필요한물건보다는자신의전문화된물건을만들기시작하였다.
그러나자신의모든시간을하나의기술에바치면서개인은독립성을잃었다.
도공이도기를자신이필요한수량이상으로만들면…
그는자신과가족들에게필요한다른물건을만들지못한다.
그는자신이필요한다른물건을얻기위하여다른사람에게의존하여야한다.
이의존은많은경우에평등하지못하여자유를잃게되었다.
가발을만드는사람은쌀을생산하는사람과대등하지못할것이다.
흉년에그가굶어죽지않으려면평소에농민에게허리를굽혀야한다.
농민이물을관리하는사람에게평등함을주장하기란어려웠을것이다.
화폐의유통이없었던장원경제에서도영주와기사는방어의일을맡았고…
무기소지를금지당한평민은일상업에종사하였다.
이들은더이상독립적이아니고그만큼자유를잃었다.
화폐의사용은노동의전문화를심화시키면서개인의자유를회복시켜주었다.
개인은여전히다른사람에게전보다더의존하여야하지만…
그의존은화폐로인하여평등한것이되어자유를잃지않아도되었다.
오히려많은경우에화폐는개인의자유를신장시킨다.
섬머세트모옴은,노벨상은타지못하였으나…
돈은많이벌어자유롭게되었다고고백하고있다.
돈이자유를신장시킬수있는것은…
화폐가모든상품과대등한보편상품(universalcommodity)이기때문이다.
화폐의올바른관리가중요한더근본적인이유는…
바로화폐가개인의자유를신장하는최대의수단이되기때문이다.
모든정치적,경제적,사회적제도는장점과단점을아울러갖고있다.
화폐제도라고예외는아니다.
화폐제도는개인의자유를회복시키고보장하지만때에따라위협도하였다.
지금은화폐질서를당연한것으로생각한다.
현대국가는화폐량을조절하고규제하고다스리는정돈된제도를갖고있다.
사람들은각종의화폐객체인화폐,주식,채권등에대하여익숙하다.
그러나화폐의역사를보면…
새로운화폐객체와새로운경제제도는언제나두려움의대상이었다.
최초의금화와은화의출현,최초의지폐의등장,최초의환어음의소개는…
그것이정착할때까지오랫동안사람들에게서의혹의눈총을받았다.
새로운화폐제도의출현은새로운파탄과퇴보의씨를잉태하지않을까염려스러웠다.
나아가화폐제도의성쇠는피할수없는운명이아닌가불안하기도하였다.
이모든의혹,염려,불안은불신이다.
이불신은개인의자유를보장하는화폐질서가위협받을수있다는역사적교훈에서나온다.
역사의여러시점에서수많은사회는화폐경제가지닌단점을인식하는데실패하였다.
기원전5세기,아테네의항구피라우스가…
지중해세계의중심지가될수있었던것은결코우연이아니다.
이것은주로화폐제도의혜택을입었기때문이다.
아테네인들은그들의긴역사를통하여화폐단위와무게를변경시키지않았다.
이같은화폐제도는역사상보편적인현상이라기보다는예외에속한다.
현대인들은삼백년전그들의조상들과는달리…
지폐나환어음의사용에대하여의혹을갖지않는다.
그러나현대인들도화폐적현상에대하여는역시불안해한다.
그현상으로해를입을까,손실을볼까염려스럽다….
나아가그현상으로자신의경제적자유가제한될까걱정스럽다.
화폐는신뢰의상징이다!
신뢰는더이상의정확한정보가결핍되었을때뛰어넘어야할차원이다.
신뢰냐,불신이냐는개인,단체,정부의특성에대한개인의평가에따른다.
이평가는그가얼마나자유스러우냐에달려있다.
신뢰의연약함은개인의자유의연약함에서비롯한다.
20세기초유럽이화폐가와해되었던경험은…
케인즈(J.M.Keynes)와동시대의빅토리아인들에게는충격이었다.
케인즈는화폐정책의제일목표가화폐적불신을제거하는것이라고믿었다.
케인즈에의하면,화폐가치의변화는…
사회의모든단체와계층에불평등한영향을남긴다.
케인즈는화폐가치의하락이가져오는정신적긴장과증오를우려하였다.
화폐가치의하락의결과기업가가혜택을받는다면…
그것은치욕이다!
이것은소비자에게는결과로보이지않고원인으로보이기때문이다.
기업가에대한신뢰는손상된다.
또한한계층의혜택은다른계층의희생이될수있다.
이것은사회의정신적긴장을촉발시킬수있다.
케인즈는이와같은일을내버려두어서는안된다고믿었다.
그는정부의간섭을옹호하였다.
그러나정부는누구인가?
그리고간섭을어떻게해야하는가?
정부는화폐현상의처방에대하여정확한지식을갖고있는가?
사이먼스(H.C.Simons)를비롯한자유주의경제학자들은…
이같은물음에대하여회의적이다.
그들은정부의화폐정책에…
그능력이상으로역할이부여되는것은위험하다고경고하고있다.
사실사이먼스가케인즈의위대한저서"일반이론"을읽고맹렬히비판한내용을보면…
화폐질서에대한정부간섭이개인의자유를얼마나위협할수있는지를알수있다.
그는자유화폐질서를옹호한다.
자유화폐질서는…
정부나정치적이해단체에의한인위적이고자의적인간섭이배제된법질서이다.
이들의정부관에의하면,정부는…
"좋은의도로시작하여나쁜결과를가져올수있어서…
(theroadtothehellispavedwithagoodwill)"개인의자유를구속할수있고…
나쁜의도라면말할것도없이개인의자유를구속한다.
화폐로인하여신장된자유가정부의간섭으로억압될때…
이같은화폐제도는신뢰이전의문제가된다.
그렇다고아무도법에호소하는사람은없다.
여러분은길에서자동차접촉사고를경험했을것이다.
경미한사고를놓고소액의금전적손해를보지않으려고…
길에서다투고법에호소하기도한다.
그러나우리가잊지말아야할것은다투는그순간에도…
정부의화폐량증가조치로여러분의은행예금의실질가치가떨어지고있다는사실이다.
예금규모가클수록떨어지는금액도크다.
접촉사고의손해배상액과비교도안되는금액이다.
그러나아무도정부를상대로법에호소한사람은없다.
이어찌아이러니가아닌가???…
자유주의경제학자들은화폐경제의기본속성이안정적이라고믿는다.
경제란인위적인간섭이없을때가장안정적이라고주장한다.
이것은아담스미스이래자유방임주의의기본철학이다.
지난2세기동안경제학자들을감탄하게하였던단일주제는…
상품거래에있어서…
수많은사람들의개별적인결정들이전체적으로놀랍게통일된다는것이었다.
이감탄은경제란스스로안정을추구하는힘이있다는믿음으로바뀌었고…
이에근거하여인위적인간섭을배제하기에이르렀다.
이들에의하면과거의화폐제도의부침은…
그것이본질적으로불안정해서라기보다는정부의관리실패때문이라고보고한다.
신뢰는연약한식물이지만,그대신안정적인생명력을갖고있다.
연약한자유는정부의권력남용하에서가장위협받는다.
자유가유약하기때문에정부의권력을분산하듯이…
신뢰가연약하다는사실때문에정부의간섭을배제한다.
모든경험,이론,논쟁에도불구하고이같은견해차이는…
아직좁혀지지않고있고,화폐현상에대한처방도통일되지못하고있다.
이같은상태에서어떤사람은좌절을느낄지모르지만…
이것이야말로경제현실을인식하고표현하는것이쉽지않다는것을…
단적으로말해주는것이아닌가?
아직도우리는열명의현자가나타나길기다리고있는것이아닐까???…
"화페의선사시대"
돈의중요성은아무도의심하지않는다.
돈없이문명이발달할수있다는것은생각하기힘들다.
그래서당신은오래전선사시대에어떤천재가돈을발명했음에틀림없다고생각할것이다.
그렇게생각한다면당신은틀렸다.
어떤한사람이국가라는조직체를발명하지않은것처럼…
화폐가아주유용한경제적도구가되리라고아무도생각하지못했다.
수천년전우리의조상들은사람이사는사회에대하여관심을갖지않았다.
그들은미래에대하여깊이생각하지않았다.
그들이생각하였다면그것은고작다음날에대한것이었을뿐이다.
그러므로우리가인류최초의돈의목적과형태에대하여설명하려고할때…
현재우리의사고방식을적용해서는안된다.
대신우리는원시인의사고와생활방식을이해하려고노력해야한다.
고대에사람들의활동은사냥과식량채취에제한되었을것이다.
가족들은완전자급자족이었다.
심지어소단위기구들로다른가구들과완전히독립적으로생을영위하였다.
그들은아무것도살필요가없었으므로가치의기준이나교환의수단이필요하지않았다.
이같은초기문명사회에는…
동전은커녕금속도알려지지않았지만…
교환의기본조건과화폐제도의필요성은잉태되고있었다.
자연과의투쟁!
아주초기에인류의생활은가족과원시종족중심이었다.
가족은자녀를돌보아야하는필요성때문에조직되었다.
또한사람들은야생동물과호전적인이웃의종족들에대항하기위하여부족을형성하였다.
초기부터여기에는노동의전문화가있었다.
남자는사냥을하고부족을방위하였다.
여자는어린이를돌보고대부분은나머지일을하였다.
이런식으로집단의필요성이이루어졌다.
그들은협력했고완전히자급자족이었다.
돈의필요성은없었다.
원시인은돌로무기나조잡한도구를발명했고…
이것들은생존과작업의용이함때문에만들어졌으므로가치가부여되었다고역사는가르친다.
그러나이들에게생존의문제는신의손에달려있었고,이들의신은수없이많았다.
어떤신은물을다스리고,다른신은불을다스리며…
또다른신은사냥,날씨,전쟁등을지배한다고그들은믿었다.
일이잘안되면신이노했다고생각했고,만사형통하면그반대로생각하였다.
신의제물…
역사의초기에사람들은제물을바치고예배를드림으로써…
신에게은혜를간구하는관습을만들었다.
바칠것이별로없었으므로원시인들은가장가치있는것을신에게바쳤다.
신의은혜와사람의공물의교환은사업상의거래라고는할수없다.
예를들어,신은돌도끼를받고물을보내주지는않았다.
그리고신에게바쳐진연장은전혀돈같은것이아니었다.
이것들은단순히유용한물건일뿐이었다.
이같은원시의식은원시인들이…
자신의소유물에서로다른가치를부여했다는것을증거하기때문에우리의관심을끈다.
땅에굴러다니는돌은제사의희생물로가치가없다.
그러나이돌이도끼로바뀌면가치가있었다.
사람들사이에거래가시작되었을때그거래는돈없이이루어졌다.
이같은거래는물물교환이다.
하나의유용한물건이다른가치있는물건과교환되는것이다.
그리고물물교환이시작되었을때…
교환되는물건들은창이나도끼같이유용한것이었다.
이들은한때신에게만제공되었던물건들이다.
물론원시인들이어떻게거래를수행하였는지우리는아는바가없다.
그러나거래가이루어지기위해서는풍족한물건보다희소한물건에…
더가치가부여되는적당한척도가틀림없이있었음을우리는안다.
마찬가지로한물건의가치는그의희소성과유용성으로부터유래되었다.
어떠한화폐도존재하지않았으므로물건의가치는가격으로전환될수없었다.
그러나어떤물건은다른물건보다더가치가있다는것을알기때문에…
거래는이루어질수있었다.
부의축적!
수천년전…아마도사람들이물건에가치를부여하기시작했을무렵에…
사람들은하루하루살아가는데필요한것이상으로축적하도록충동을받았다.
사실…축적은화폐의역사를통하여사람들사이에자연적인본능이었던것같다.
초기의축적은무기와연장의형태였고,나중에는소나기타물건들이추가되었다.
이들축적물은사용상에가치있는물건들로구성되었다.
어떤면에서이것들은오늘날’만일을대비한저축’과같았다.
그당시에는신에게희생물을바치는것이아직보편적인만큼…
희생물을바치는자는신으로부터축복을의심치않았다.
좌우간축적은아주옛날에도오늘날처럼우월과지위의징표가되었다.
우리는고대의관습이오늘날우리가사용하는말에어떻게영향을남겼는지…
그것을몇개의단어에서찾아볼수있다.
‘자본(capital)’이라는말은라틴어의’머리’
또는’소의머리’를의미하는’caput’라는단어에서유래되었다.
현재인도의동전의이름인’루피(rupee)’는…
인도어의’소떼’를의미하는’rupa’라는단어에서유래되었다.
세계도처에흩어진문명은거의같은방식과같은목적하에물건을축적하였다.
그러나축적한물건의종류는같지않았다.
그리스에서는청동의세발솥과대야가축적되었고…
크레타와이태리에서는청동의도끼가축적되었다.
중국에서는청동의칼과반지가선택되었다.
그밖의세계에서는진주와조개껍질등이모아졌다.
이같은축적물을소유자가몸에치장함으로써…
모두에게과시하는일은흔히있는일이었다.
그러나아직까지이들축적물은경제적으로거의의미가없었다.
이것들은거래에거의사용되지않았다.
그러나이것들은화폐의기능으로발전하는기미를보여준다.
사람들은예를들어서…
창보다말에가치를부여하는것을알게되면서가치의개념을느끼게되었다.
가치에대한느낌은거래가확대되면서매우중요하게되었다.
그리고사람들은물건을축적하기시작하였다.
가치의저장수단으로써화폐의기능을다양한물건이해냈다.
그러나대부분의비장된물건들은공통점이있었다.
그들은매일의생을영위하는데유용하게사용된다는점이다.
축적된물건들은사용가치가있었던것이다.
시간이경과함에따라이들은또한교환가치도생겼다.
즉저장된물건의가치는그들의용도뿐만아니라…
그들과교환되는다른물건의용도로인식될수있었다.
이단계에서우리는심지어초기사회도…
오늘날의사회에서발견할수있는특성을많이지니고있다는사실을알수있다.
무엇보다도고대의생활은불안하였다.사람들은열심히일해야만하였고…
단순히생존하기위해서재능을발휘해야만하였다.
경험은그들에게만일에대비하여…
자신들과신을위하여필요한물건들을축적하도록가르쳤다.
그리고인류역사의초기부터사회적지위와인정을위하여서로경쟁하기시작했던것같다.
그러나여기에는아직완전히드러내지않은인간의다른면모가있다.
인간은현재에대하여결코만족하지않는아주묘한피조물로알려져있다.
인간은새로운것을시도하기원한다.
그들은다른사람이갖고있는것은무엇이든지원하고…
따라서교환하고싶은강한성향을갖고있다.
아래에서우리는이같은인간의면모가어떻게화폐의필요성을일으켜…
궁극적으로다분히우발적이지만화폐를창조하였는가를볼것이다.
문명이발달되면서…
인간은서서히자급자족씨족단위의단순한생존수준에서벗어나기시작하였다.
약2만년전신석기시대에인간은더세분화된노동의전문화의길로들어섰다.
각개인은사냥,목축,연장제작,또는그릇제작과같은…
특별한길에전문적으로종사하기시작하였다.
그러나자신의모든시간을하나의기술에바치면서개인은독립성을잃었다.
도공이도기를자신이필요한수량이상으로만들면…
그는자신과가족들에게필요한다른물건들을만들지못한다.
그는자신이필요한다른물건들을얻기위하여다른사람에게의존하여야한다.
종족또한전문화되기시작하였다…장소에따라다른조건때문이었다.
한종족은좋은돌을갖고있지만소금이없을수있다.
반면,다른종족은소금은얼마든지있겠지만무기와연장을만드는좋은돌이없을수있다.
또다른종족은도기에필요한훌륭한찰흙이있는반면에…
이와다른종족은찰흙은없지만보석이있을수있다.
물론모든종족은그들의조상이수세기동안…
그것없이도생존해왔음에도불구하고다른종족이갖고있는것을갖고싶어한다.
그러므로부족한물건과재료를남는물건과바꾸려는성향은…
자연스러운것이었다.거래는이렇게하여시작되었다.
전에는신에게바치려고…
혹은사회적지위를표하기위하여쌓았던물건들도이제가치를얻었다.
왜냐하면바라는물건과교환될수있기때문이다.
그러나어디에서어떻게교환을하는가하는문제가남았다.
물물교환의문제!
물물교환은수행되기어려웠다…사람들은서로의심하였다…
친구보다는적이되기쉬웠다.
가장쉬운교환은아마도호혜의형태였을것이다.
오늘날어린이들은이방식을따른다.
"내가너에게공을주면,너는나에게무엇을줄래?"
대부분의사람들은이런식으로그들의첫번째거래를경험한다.
물건의실제가치는별로관계없다.
많은어린이들은새장난감을지렁이와바꾸기를마다하지않는다.
그리고그것을잘한일이라고생각한다.
원시인들은아마도이처럼행동하였을것이다.
새물건의가치에대한그의판단기준은그가그것을얼마나원하는지와…
그것을위하여무엇을포기할수있는가였다.
원시인들은그의마을에서는이같은거래를훌륭히해낼수있었다.
그의종족이돌로전문화되었다면…
그는화살촉을만드는시간보다…
돌도끼를만드는시간이두배로길다는것을알기때문에…
돌도끼하나를화살촉두개와교환할수있었다.
그러나그의종족은질그릇을만들지않으므로…
질그릇하나를얻기위하여몇개의화살촉이필요한지알수없었다.
질그릇의제작자도물론마찬가지입장이다.
각거래자는상대방이원하는것을갖고있었다.
그러나쌍방은상대의물건의가치를평가하는데필요한기준을결핍하고있었다.
쌍방은합의가이루어지는시장의유용성에대한지식도결핍하고있었다.
이와같은지식과시장이없는거래는…
단지어린이의교환정도에머물수밖에없었다.
기원전490년에서기원전424년까지살았던그리스의역사가
헤로도투스(Herodotus)는원시형태의교환을다음과같이기록하였다.
상선을타지에정박시키고상인은상륙한다.
그들은물건을진열한다음우호의뜻을표시하는것으로그자리를물러난다.
후에원주민들이나타나서자신들의물건을늘어놓고…
상대방을놀라게하지않기위하여사라진다.
그러면사인은다시돌아와서상대방의물건을조사한다.
만족하지않으면자신의물건의일부를갖고사라진다.
새로운흥정을의미한다.
이같은흥정은쌍방의제안의균형이이루어지고,모두가만족할때까지계속된다.
그러면거래는끝난다.
이것은아마성가신과정이겠지만…여기에는최소한교환의개념이있다.
물물교환의불편함…
종족사이의물물교환은상품의교환을가능하게하였지만온갖불편함이따랐다.
자신이갖고있는네마리의염소를소한마리와바꾸기를원하는사람은…
소한마리를네마리의염소와교환하기를바라는사람을만나기위해…
오래돌아다녀야한다.
염소를돼지,벽돌,포도주,혹은도끼와바꾸는것은쉬울것이다.
그러나이것들은그가원하는것이아니다.
그는한마리의소가필요하다.
소의임자가염소를받아만준다면일은쉬울것이다.
그러나소임자는양가죽을원한다.
물물교환에는다른어려움도있었다.
사람들이바꾸기를원하는대부분의상품들은내구재도아니고운송하기쉬운것도아니었다.
사람들은염소의가치를손상하지않고오랫동안염소를들고다닐수없었다.
그리고부피가큰상품은소액의교환을위하여분할할수도없었다.
조그마한질그릇하나를얻기위하여소를죽이지않고여러조각으로나눌수없었다.
그렇게할수있다
하여도나머지조각이과연다른상품과교환될수있을는지알수없었다.
교환수단의발달!
거래가좀더쉬워지려면그것은두단계로나누어져야했다.
네마리의염소를한마리의소와바꾸려는사람은…
정확하게반대의거래를원하는상대방을만날때까지돌아다니지않아도된다.
대신그는염소를누구든지받아주는표준가치의상품과바꾸면된다.
그리고이번에는이표준상품으로소를살수있다.
연장,장신구,금속막대,반지가서서히표준상품으로받아들이게되었다.
약5천년전청동시대의유적에서이같은물건들이무수히발견되었다.
이와같은수단으로교환이보편화되었을것이라는점을증명하고있다.
각문명은서로상이한교환수단을발달시켰지만그목적은모두동일하다.
스코틀랜드북서쪽의헤브리디즈열도에서는멍석이화폐의형태가되었다.
태평양의캐롤라인군도에서는구멍뚫린돌바퀴가화폐가되었다.
알라스카의생선,멕시코의코코아씨,인도의쌀,이집트의벽돌,몽골의차가돈이었다.
이같은물건들은모두거래를편리하게하였으므로교환의매개체로서역할을하였다.
그러나현대의화폐와는달리이들은공통적으로모두유용한것이라는점이흥미롭다.
예로써쌀은옛날에도지금도인도에서는중요한식량이다.
벽돌은건축에사용되었다.
이같이다양한교환의매개체는거래에사용하기에알맞는특성이있었다.
이것들은대부분이내구재였으므로저장될수있었다.
예로써차는냄새나촉감으로말린포도잎과구별될수있었다.
이들매개체의어떤것들은다양한수량으로거래될수있었다.
한주먹의찻잎과질그릇하나가교환될수있었고…
한푸대의찻잎은도끼하나또는한마리의작은짐승과거래될수있었다.
마지막으로차나벽돌혹은매개체는무엇이든지…
그것의품질을조사할수있는사실이외에많은사람들은그것을만드는데…
얼마만큼노력이요구되었는가를알기때문에그가치를평가할수있었다.
그래서누구든지차한푸대는자연석한조각보다더가치가있다는것을알았다.
고대에어느곳에서든지통용되었던화폐는자패껍질(cowrieshell)이었다.
이것은낚시바늘,바늘,칼날제작에적당하였다.
이조개껍질로꿴줄또한장신구로수요가대단하였다.
이조개껍질은유럽,아프리카,아시아의전역에서발견된다.
이조개껍질은오늘날달러에해당하였다.
가장널리유통되고,쉽게교환되고,가장안정한가치를지녔다.
고대사회에서거래를용이하게해준물건들은…
그렇게효율적이지는않지만현대화폐의대부분의기능을수행하였다.
이것들은거래에사용되었다.
교환의매개수단이었다.
저장될수있었다.가치의저장수단이었다.
대금지불로받아졌다.가치의척도였다.
그리고일부어떤것들은,예를들면쌀같은것은…
가치를손상함이없이소량으로분할될수있었다.
소위교환의매개수단의분할성이었다.
이렇게하여네마리의염소를한마리의소와바꾸려고…
사방으로돌아다니던때이래로인류는오랜세월을보내왔다.
청동과경제혁명!
방금고찰한신석기시대에모든원시종족의생활수준은비슷하였다.
이시대는기원전약1만년에서기원전3천년에걸친다.
이시기에인간의생활은크게개선되었다.인간은연장을만들줄알고…
씨를뿌릴줄알고,가축을기를줄알고,질그릇을만들줄알게되었다.
서로교역도시작하게되었고,이것이최초의화폐사용을불러일으켰다.
물론원시인은바로이웃종족밖에알지못하였다.
예를들어고대중국인은다른곳에사람이있을것이라고짐작조차못하였다.
다른종족과한번도만난적이없기때문에…
원시중국인은그들이경험을통하여알고있던지식을가령아프리카인과나눌수없었다.
그런데도세계의도처에서화폐의출현은자급자족의노동을거쳐…
물물교환으로부터교환의매개수단의등장에이르기까지비슷한과정을거쳤다.
동과주석을합금함으로써단단한청동을만들어냈다.
이발견은청동기시대의문을열었다.
이시대는기원전3천년에서기원전1천년에이른다.
청동은교역의발달을상상할수없이촉진하였다.
그리고청동은많은변화를불러일으키고기술혁신을뜻하였으므로…
청동의보유는사회존속에절대로필요한것이되었다.
석기시대에인간은단지자신의잉여물은교환하는것으로만족하였다.
그러나청동의발견으로부족들은필요불가결한청동과바꾸기위하여…
자신들이잉여물을더욱축적하는것이중요하다는것을알게되었다.
사실청동으로무기를만들수있었으므로종족간에청동에대한경쟁은어떤면에서…
오늘날의핵무기경쟁과비슷하였다.
청동은이시대에지불수단으로보편화되었다.
청동은막대형태로저장될수있었다.
그것은분할될수있었고,연장,무기,장신구에대한원료로써누구나필요하였다.
그러나이상하게도인간이경화를주조하기시작하였을때…
그들은청동을사용하지않았다.대신금과은이사용된것이다.
화폐와마술!
이에대한설명은고대종교로거슬러간다.
특히중동지역에서성행하였던점성술까지거슬러간다.
예수탄생3천년이상전에…
티그리스와유프라테스강사이에비옥한땅에서한도시문명이일어났다.
지중해와페르시아만까지확장된이제국은약3천년간계속되었다.
메소포타미아문명은그영향이이집트와그리스까지미쳤다.
이문명은천문학과점성술이자랑이다.
별을더가까이관측하기위하여엄청난탑을쌓고,그것을관측소로이용하였다.
바벨탑도아마그같은관측소의하나였을것이다.
바빌로니아의승려들은금과해,은과달사이의신비로운관계를가르쳤다.
금은성스러운태양과관계가있고,은은달과관계가있다고그들은말했다.
금과은에는신성이있다고가르쳤다.
승려에의해서신성이부여되었고…
그들의바빌로니아제국이고대의강력한국가였으므로…
금과은이보편적지불수단이되었다고어떤학자들은결론짓는다.
바빌로니아제국의강력함때문이라는후자의이유가더신빙성이있다.
바빌로니아의승려들은대단한수학자였다.
그들은항성의운행을관찰하고예측하였다.
그리고금과은의교환비를1대13.5의비율로고정시켰는데…
이것은양력의1년에대한음력월수의비율이다.
그러나금과은으로주화를만든것은바빌로니아인이아니었다.
당시바빌로니아인들은소액의지불이필요할때에는금이나은막대에서해당양을잘라냈다.
바빌로니아인들은기본적인중량단위로써밀한알의무게(0.0648g)를사용하였는데…
이것은아직도금세공인에의해서사용되고있다.
금은오늘날도잘통용되지않는다.
바빌로니아에서도금은거의유통되지않았다.
그들은금을사원에쌓아놓고이방인과거래할때에만사용하였다.
마치오늘날금이중앙은행의금고속에잘보관되어국제결제에만사용하는것과같다.
지금도볼수있는이집트의한사원의벽화에새겨진글은…
큰’공물’이바쳐진다고말하고있지만사실은…
이집트의수출품이금으로결제되고있는장면이라는것이더그럴듯하다.
그증거로써고대중동의국가였던미타니의…
투쉬라타왕이기원전13세기에파라오에게보낸편지를보면…
미타니에게대금이금으로지불되었다고되어있다.
그러나대부분의금은사원에안전하게보관되었고…
이와함께금과은이가치를재던표준저울추도보관되었다.
바빌로니아의저울추는오리모양이었다.
이집트의추는소머리모양이었는데…
이것은이전의가치기준이소였다는사실을증거한다.
바빌로니아가채택하였던관행가운데아직도어떤화폐에적용되는것이있다.
승려는금과은의가치를정하면서계산의12진법을채택하였다.
사람의손가락이10개이므로10진법의사용이훨씬쉬웠을것이다.
그러나그들은12진법을선택하였다.
그까닭은12라는수가성스러운수이기때문이었다.
그것은태양이매년통과하는12궁도의수였다.
이계산법은최근까지영국통화에적용되었다.
영국도지금은10진법으로바꾸고있다.
고대바빌로니아는대내,대외무역이번창하였고,확립된법제도가있었고…
사회가움직이는것을보고안전하게지키는승려계급이있었던융성한제국이었다.
이조건들은화폐제도가발달하는선행조건이었다.
당시제국의사원은경제의중심지였다.
승려가사업상의계약을마련해주고증인노릇을하였고,모든거래를진흙서판에기록하였다.
수천의진흙서판은후에발견되어상업이얼마나발달되었는지를말해주고있다.
시간이경과함에따라승려는저축성예금을취급하였고,이것역시기록되었다.
은행제도가발달하기시작했으므로사람들은…
노예를사거나빚을같을때더이상돈을갖고다닐필요가없게되었다.
사람들의저축이소한마리가끌만한무게의금속으로구성된것을생각할때…
이것은대단한구원이었다.
돈은대단히무거웠다.
기원전약2천년에미네케의1탈렌트는그무게가최소한50파운드였다.
바빌로니아인들이그들의돈을사원은행에예치했을때…
승려는그에게신용장을주었는데…
이신용장은어느사원은행의지점에서도현금화될수있었고…
사원은행에빚이있는제3자에게서현금화될수있었다.
유럽은중세기에비로소이같은환어음과수표제도를발상하였다.
현금없는최초의발명은바빌로니아인에게돌아갔다.
그러나얼마있지않아바빌로니아의승려들은은행업무의경쟁을보게된다.
교역이발달되면서사설은행이불가피하게되었다.
2대은행이있었다.
시파(Sippar)와이기비(Igibi)은행과니푸(Nippur)의무라추(Muraschu)은행이다.
이두은행은종래에는농민에게까지적당한이자율로신용을공여하게끔발달되었다.
"초기화폐의운명"
물물교환의마지막시대에수많은물건들이거래의지불수단으로서채택되었다.
예외도있었지만이들물건은돈으로도사용되었고…
일상생활에서도사용될수있었다.
차가대금지불로여러곳에서사용되었다는것을기억할것이다.
그러나이차는마실수도있었다.
사람들은교환의매개체로사용되는물건에익숙하게되자…
이들의가치를보증할필요가없어졌다.
사실차,쌀,멍석등이돈으로사용되는곳에서는…
그것들은마치돈이나무에서자라서수확을기다리는것같았다.
번쩍인다고모두금이아니다!
그러나경화가등장하여…
이전의두단계의물물교환제도를대체하자상황이달라졌다.
금과은은아름다운금속이며,동시에구리나청동에비하여희소하다.
그러나멍석,차,쌀과달리경화는생활에유용한것은아니었다.
사람들은무슨금속으로만들어졌던경화에는익숙하지못했다.
그들에게는이들경화가제아무리번쩍거려도그가치를판단할주먹구구의방식도없었다.
경화는화폐의모든주요기능을만족하였지만사람들의신뢰를담을만한것이없었다.
경화등장의문턱에서부터경화의가치에대한신뢰와보편적유통은…
그경화를발생하고그가치를보장하는개인의명성에심히좌우되었다.
서서히사람들은경화사용에익숙해져갔다.
그러나경화의가치를보장한다는것이소용없는일이라는것을우리는알게될것이다.
최초의경화는기원전7세기중동의고대국가의하나인리디아에서등장하였다.
이경화는강의모래밑에서발견되는금과은의자연합금인호박금으로만들어졌다.
리다아의왕크로서스는기원전550년경에최초의금화와은화를만들었다.
페르시아에서는기원전558년에서기원전486년까지살았던…
다리우스1세왕이자신의모습을담은경화를만들었다.
그것은무릎꿇고있는궁수의모습이다.
그모습은왕으로서다리우스가아니라대지신으로서다리우스이었다.
이것이의미하는바는물론왕뿐만아니라신이경화의가치를보증한다는것이다.
초기의경화는모두신의보증을나타내는기장이있었다.
크니도스의경화에는미의여신아프로디테의두상이새겨져있다.
시라큐즈에서는승리의여신인니케를,아르고스에서는포세이돈의거북이를…
에피세스에서는아르테미스의성스러운별을…
메타폰트에서는디메터의성스러운보리이삭을새겼다.
아테네의드라크마는여신팔라스아테나의성스러운부엉이를보여준다.
1드라크마는6오볼스의가치가있었다.
오볼스는오베로스에서유래되는데…
오베로스는사회에봉사한아테네시민에게한때수여되었던쇠꼬챙이를의미한다.
드라크마는원래한주먹의쇠꼬챙이를의미하였다.
이것은경화가그이전의유용한연장이면서화폐였던…
연장화폐와어떻게연관을맺고있는가를나타낸다.
아테네인들은드라크마이상의단위를갖고있었다.
100드라크마는1미네이고,60미네는1탈렌트가되었다.
그리스인들은이처럼10진법의길로이미들어섰는데…
이것은바빌로니아인들의제도보다더실제적이었다.
이무렵사람들은도시에살기시작하였다.
아테네는아마그리스도시국가가운데가장유명한도시였을것이다.
왜냐하면관리가선거로선출되기때문이다.
그리스에는다른도시국가도있었지만왕이나군주에의해서지배되는…
소규모왕국에가까왔다.
도시의발달로도로와상수도같은공공시설이필요하게되었고…
이로인하여자금도많은국가와도시가짊어지고있는공공재정의문제의길에들어섰다.
그래서정부는경비를조달하는수단으로경화주조에의지하였다.
경화는차,쌀,물건보다더훌륭한교환의매개수단일뿐만아니라…
정부에의해서조작되기쉬웠다.
화폐주조의특권은어떤정부든지그정부가영속할수있도록이용될수있었다.
경화주조의권리는정부통치권의불가결한부분이되었다.
이권한은점차법률로성문화되었다.
이사실은말로추적할수있다.
오늘날수를나타내는’남버(number)’는라틴어의’누무스(nummus)’에서유래한다.
‘누무스’란화폐라는뜻이다.
이말은다시그리스어의’노미스마(nomisma)’에서유래되는데…
이것은관습과법을의미하는’노모스(nomos)’에서유래되었다.
아테네는고대그리스의화폐주조의중심지이었다.
라우리움(Laurium)의은광이원료를제공하였고…
아테네의항구인피라우스(Piraeus)는환전상의본고장이되었다.
아테네인은금방돈다루는법을터득하였다.
기원전600년그리스의대정치가…
솔론은드라크마의은함유량을줄임으로써역사상최초의화폐가치를하락시켰다.
그는드라크마를페르시아의통화에맞추어값싼통화로만들어버렸다.
그의목적은두나라의경화를교환할수있게만들어서…
아테네와페르시아사이의무역을증가시키는것이었다.
그의의도는성공하였다.
아테네경제를일으키려는그의시도는…
아테네해군이다른지중해연안을침략하는데에서도움을받았다.
전리품이아테네에쌓이고…
당시에알려졌던세계(이오니아,흑해,시실리,아프리카)의모든무역중심지로부터
경화가아테네로몰려들었다.
여신아테네의부엉이는가장널리유통되는화폐가되었다.
대변혁!
그러나새통화가고대그리스를휩쓸자…
이것은매우불안정한사회적문제를야기시켰고,새로운법의개념을불러일으켰다.
마침내유혈과혁명이일어났다.
이러한문제의근원을이해하려면물물교환시대로돌아가본다.
가령쌀이지불수단으로이용되었다고가정하자…
쌀이풍작인해에농민들이생산물을시장에내다팔려면싸게값을불러야할것이다.
시장에는보통때보다더많은쌀이흘러들어곧쌀의가치는하락할것이다.
예를들면일년전에쌀한가마와거래되었던질그릇을사려면…
지금은쌀한가마반을내놓아야만할것이다.
누구나이것은이해하기쉽다.
왜냐하면그해에생산된쌀의대부분은결국식량으로소비되는데…
필요이상으로쌀이생산되면이중일부는팔리지않게된다는것은뻔하다.
그러므로풍작일때에는쌀가격이떨어지고…
흉작일때에는쌀가격이오르는것은아주당연한일이다.
그러나무슨이유때문인지사람들은똑같은원리를돈에는적용하지않았다.
이것은아마도금과은은내구재이고먹어없어지거나닳아없어지지않기때문이었을것이다.
그래서오랫동안사람들은돈이란…
그저생활에전혀중립적역할을하는냉정하고메마른금속이라고만생각하였다.
그리스의수요와공급의법칙!
수요와공급의법칙은수요에비하여공급량이희소하면가격은오르고…
공급량이수요에비하여풍부하면가격이하락한다고우리에게가르친다.
그러면가격과가치는수요와공급의힘에의하여결정된다.
그리고이법칙은똑같이금이나돈에도적용된다.
화폐의유통량(화폐의공급량)이상품의판매량(화폐의수요량)에비하여많으면…
화폐의가치(구매력)는하락한다.
말을바꾸면상품의가격이상승한다.
그리고화폐공급량이상품의공급량보다적으면화폐가치는오르고상품가격은하락한다.
처음에는아테네의경화가귀했다.
구매력은대단히높았고,한개의경화로구입할수없는상품이거의없었다.
화폐의유통량이거래량에비하여많지않았다(화폐의수요가공급을초과하였다).
그래서화폐의가치는높았다.
설사아테네사람들이수요-공급의원리를이해하였다하여도…
그들은이에대해속수무책이었을것이다.
왜냐하면화폐의공급량은전적으로전리품과귀금속의양에달려있었기때문이다.
수세기동안그들사회는금화와은화공급량의변덕스러운변화에농락당하였다.
지배자,환전상,상인들은농민과상품생산자보다잘살았다.
곡식한푸대로항아리하나를살수있었던농민들은…
다섯푸대로경화하나를구해서항아리하나를살수있었다.
한때부자였던농민들은곡식가격하락으로농락당하였다.
그들은빚을갚을길이없게되자땅을잃었다.
심지어자유까지잃는경우도많다.
농민들은그들의재산,포도원,소의가치가하락하는것을…
어쩔수없이바라볼수밖에없었다.
반면에경화한푸대로살수없는것은거의없었다.
새화폐제도는농민의경쟁력을꺾어버렸다.
약2,000년후에미국에서곡물가격의하락으로…
인민운동(populistmovement)이일어나…
반란직전에까지사태를몰고간것과흡사한상황이었다.
인류는화폐의역사를통하여별로새로운것을배우지못하는우매한짓을되풀이해왔다.
메가라(Megara)의시인테오그니스(Theognis)는…
"귀족은지참금만많다면평민의딸과결혼하는것을주저하지않는다"라고적고있다.
사회는곧귀족의반란,상인의탐욕,노동자의분노로분열되었다.
유혈폭동이일어났다.
사모스(Samos)에서는과격분자들이200명의귀족을살해했고…
밀레트(Milet)에서는폭도가풀어놓은야생소로부유층의어린이들이밟혀죽었다.
난동은양측에서일어났다.
커키라(Kerkyra)에서는인민당의지도자600명이살해되었고…
인민당이권력을잡자본때로서60여명의귀족을목매달았다.
폭동과투쟁과긴장은오랫동안계속되었다.
결국정부가통화량을증가시키는조치를취하였다.
그리스의민주주의는새로운화폐경제에서는어린이에불과하였다는것을보여준다.
최초의국제통화!
그리스의영향이고대세계에점점퍼져나갈때…
최초의국제통화도이와함께나란히발달되었다.
마케도니아제국을건설한알렉산더대왕이그리스의드라크마를흑해에서이집트까지…
그리스에서인도경계선까지유통되는통화로만들어버렸다.
그의군대는페르시아를정복하고…
거기서얻은귀금속으로대왕의모습을새긴수천의드라크마를만들었다.
이것들은알렉산더대왕의사후에도오랫동안유통되었다.
역사상이와운명이비슷한경화가있었다.
예를들면오스트리아의타러(Thaler)는…
여제마리아테레사의이름에서비롯되는데,1780년그녀가죽은이후에도…
동아프리카의교역상사이에서는가장가치있는은화로유통되었다.
오늘날미국돈의단위인달러(dollar)의이름은여기에서유래된다.
그러나달러는역사적으로미국달러보다는스페인달러가더유명하다.
테레사타러는지금도여러곳에서사용된다.
아랍세계에는타러가법화가아닌데도법화보다더애호를받고있다.
알렉산더는최초의국제통화를만들었고…
이때부터화폐의역사는경제사뿐만아니라정치사와분리할수없는부분이되었다.
이때부터화폐의법칙(화폐의공급량과상품의공급량사이에
균형을유지해야만하는법칙)이적용된다.
이균형을깨는요인은어떤것이든화폐를값싸게만들어…
인플레이션으로인도하든지,화폐를비싸게만들어디플레이션으로인도하였다.
그러나알렉산더는이법칙에대하여아무것도몰랐다.
그가페르시아를멸망시키고거기서얻은귀금속으로만든대량의경화가…
마케도니아제국의교역의팽창으로필요하게된화폐의수요와멋지게들어맞았다는것은…
순전히우연이었다.
화폐의공급과상품의공급이일치되는것이가능하게되었다.
새시장이그의제국으로흡수되었을때…
이에맞추어서수많은경화를유통시켰다는것은…
야심있는이정복자에게는행운이었던것이다.
로마-세계최강국!
그리스가알렉산더제위동안번성하고있을때…
로마는아직이탈리아반도를제압하기위하여싸우고있었다.
동지중해의그리스가교역과상업의제국으로번성하는것에비하여…
로마는저개발지역이었다.
로마의돈은그당시세계에서하찮은것이었고조잡한것이었다.
최초의로마돈은아에스루드(aesrude)라고불리우는조잡한구리막대였다.
기원전4세기말경에이것은아에스그레이브(aesgrave)라고불리우는…
무거운주형구리로바뀌었다.
그러나이것역시다루기가거북하였다.
경화에담은초상은…
미래와과거를동시에바라본다는두얼굴의야누스(Janus)였다.
로마가이탈리아반도를지배하여지중해로뻗어나갔을때…
그군대는풍부한은행이있는타렌튬(Tarentum)을점령하였다.
그리고그때이래로(기원전269)로마는귀금속으로경화를만들었다.
은화테라니우스(deranius)는그리스의드라크마를본땄고…
한면에허큐리스의초상이새겨졌다.
다른면은전설에의하면로마시를창건했다는…
쌍둥이형제로물로스와레무스를젖먹이는늑대의모습을보여준다.
데라니우스는로마의지배하에있었던모든나라에서주조되었다.
이돈의영향은아직도남아있다.
영국돈의단위인파운드를표시하는’L’은…
한파운드의무게를나타내는라틴어’리브라(libra)’의두문자를따온것이다.
역시리브라에서이탈리아와터키의화폐단위인’리라(lira)’가나왔다.
영국돈의소액단위인페니는’d’로표시되는데…
이것은데라니우스의두문자에서나온것이다.
아라비아와유고슬라비아의화폐단위인’디나르(dinar)’역시…
로마의돈데나리우스에서유래한다.
너무많은화폐…
대량의경화를만들어화폐량과상품량사이의균형을이루게함으로써…
알렉산더대왕은그리스를심한사회적격변에서구하였다.
그의사후그의제국은분열되었고,시장은나뉘어졌으며,교역도줄어들었다.
그러나알렉산더가발행했던경화는그대로남아서유통되었으므로…
결과적으로인플레이션이불가피하게되었다.
물가는뛰고드라크마의구매력은곤두박질하였다.
로마인은그리스인의경험에서아무것도교훈을얻지못하였다.
그들은’모네타(moneta)’라는칭호를붙여여신주노(Juno)의신전에다조폐소를차렸다.
이이름에서오늘날’money’가유래한다.
모네타가로마의화폐를방어한다는것이다.
그러나시간이지남에따라모네타는…
그리스와마찬가지로이일을수행하는데성공하지못하였다.
한니발을격파한스키피오아프리카누스(ScipioAfricanus)는…
카르타고에서60톤의은을갖고돌아왔다고한다.
로마군대가스페인을정복한후귀금속이로마로쏟아져들어왔고…
화폐량은상품량보다많아졌다.
가격은즉시뛰기시작하였다.
줄리어스시저(기원전100-44)의시대에로마는…
시저의모습을담은금화를주조하기시작하였다.
아우구스투스(기원전27-기원후14)재위때에…
‘아우레우스(aureus)’라불리우는금화가완전히유통되었다.
로마의은화인데나리우스와비교할때이것은16데나리우스에해당하였다.
위험한인플레이션의초기단계에서자주볼수있듯이모든것이잘되어갔다.
갓형성된부는공공건물에물쓰듯낭비되었고,사치품이대량으로수입되었다.
그러나이번영의표면아래문제가야기되고있었다.
귀금속의유출!
새정복지가로마제국으로흡수될때마다…
이먼지역을지키기위한군대의유지비는크게증가되었다.
로마군대는어디가든지먹여야되고,재워야되고,입혀야되었다.
이모든것은로마로부터귀금속을실어옴으로써조달되었다.
또한이방군대는끊임없이제국의경계선을위협했고…
그들의지도자는그렇게하지않는대신귀금속의형태로공물을요구하여받아갔다.
사치품에대한로마인의기호는계속커져만가서이를위하여지불되는귀금속이흘러나갔다.
로마의금화와은화는그당시세계의어느시장에서든지기꺼이환영받았다.
로마의돈은세계에서가장잘유통되는돈이되었다.
많은역사가는로마제국이멸망한이유중의하나는…
로마를유지하는막대한경비였다고믿고있다.
제국이절정에달하자약탈해올귀금속이더이상없었고,전리품도줄기시작하였다.
이때제국을유지하는경비는최고의수준에달하였다.
그래서로마당국은줄어드는귀금속을늘리는방편으로…
데나리우스은화의은함유량을줄여버렸다.
그들은구리를섞음으로써이일을해냈다.
구리는풍부하고값이쌌으므로많은데나리우스를주조할수있었다.
데나리우스의이같은평가절하는네로제위때(54-68)시작되었다.
잠시동안은구리의함량이매우적어서이에대해언급할만하지못했다.
그러면서도순금화아우레우스는계속구조되었다.
악화가양화를구축하다!
로마의곤경은…
다음백년동안악화되어갔고,은화의구리함량은점점늘어만갔다.
마침내은화는그가치의3분의2를잃어버렸다.
자신이발행한은화에’화폐가치의회복자’라고스스로칭호를붙인…
알렉산더세베루스의재위(222-235)하에서…
데나리우스의25퍼센트는은이고나머지75퍼센트는구리였다.
갈리에누스의재위(260-268)때에는은함량이5퍼센트로줄어들었다.
그동안물가는계속오르고사회적조건은계속악화되어갔다.
로마에파는상품대금으로이방인들은데나리우스를받지않았다.
로마군대가이국에주둔할때먹이고재우고입히는경비도데나리우스로받지않았다.
이방인들은예전의순은화데나리우스를요구했는데…
이것들은녹여서구리와섞었으므로남은순은화는점점희귀하게되었다.
순은화데나리우스가없을때에는이방인들은금화아우레우스를요구하였다.
로마에서는사람들은평가절하된데나리우스를믿지않았다.
그래서누구든지재수좋게예전의순금화와순은화를갖게되면내놓지않았다.
로마에서유통되었던돈은평가절하된데나리우스뿐이었다.
양화는내놓지않든가,외국에지불되므로서서히사라졌다.
이현상은왕립런던외환거래소를창설한토마스그레샴경이…
그의유명한표현인’악화는양화를구축한다’를공식화하기천수백년전에일어났다.
은행이문을닫다?
로마가시도한첫번조치는사치품수입의제한이었고,귀금속소장의금지였다.
그러나이조치는실패하였다.
서기260년갈리에누스재위시환전상은가치가절하된로마의은화를받는것을거절하였다.
사실상은행이문을닫은것이다.
데나리우스는가치가너무떨어져서…
심지어정부마저세금을순금과순은으로요구할지경이었다.
정부가이렇게거둔순은은다시가치없는데나리우스를만드는데사용되었다.
디오크레티안은그의재위동안(284-305)가치가없는데나리우스가쏟아져나오고…
사람들이외면을해서생긴심한인플레이션을막기위하여가격통제를시도하였다.
그러나그역시실패하였다.
5년후콘스탄틴대왕(재위306-337)은화폐개혁을단행하였다.
그는새금화솔리두스(solidus)를주조하여…
사실상유통에서사라진아우레우스를대체하였다.
그러나솔리두스는아우레우스보다더빠르게로마로부터빠져나갔다.
이와함께로마제국의불행한운명은시작되었다.
이국땅에주둔한로마군대를지원할수없게되자로마는별수없이…
그들을로마로불러들일수밖에없었다.
방대한로마제국은줄어들기시작하였고,바바리안들이…
로마인들이뒤에남긴위대한건축기념물들을짓밟았다.
귀국한군인들은나라가멸망의문턱에있다는것을알았다.
금과은의소지자들은그것을사용하는것을원치않았고,데나리우스는가치가없었다.
그러므로사실상화폐공급은거의영으로줄어들었고…
로마의경제는서서히물물교환제도로표류하고있었다.
거래가중단되면서한때사치품으로가득찼고…
부유한로마인들을살찌게하던시장은사라졌다.
농민의파탄은더악화되었다.
봉급생활자는식량을재배할땅도없고…
거래에필요한상품을만들원료도없으므로굶게되었다.
가난한사람들에게옥수수를나누어주던것을…
재정의결핍과신용의손상으로이미분해되고있던정부의지출만증가시킬뿐이었다.
제국의남아있는부분을지키던군대에게봉급을지불할수없게되자제국은멸망하였다.
마지막에는바바리안들이로마시자체를침략하여약탈하였다.
과거의다른제국처럼로마의멸망도전적으로돈의영향때문이었다.
비극적인것은로마에서가장현명했던사람들조차도일단형세가불리하게되자…
그것을바꾸는방법을몰랐다는것이다.
화폐는초기인간사회의협력자인동시에적이었던것이다.
parent.ContentViewer.parseScript(‘b_10402623’);
"금"
로마제국이멸망할당시유럽은경제의가장원시적형태로돌아갔다.
도시는활기를잃었고교역과화폐의유통은정지되었다.
물물교환으로의후퇴…
장원,마을,수도원은대체로자급자족경제단위가되었다.
여기에서생산할수없었던소수의상품은물물교환으로충족되었다.
거래에관한한유럽인들은거의석기시대상태로후퇴하였다.
그것은사실상돈이없는경제였다.
돈은수요가가장적은상품이되었던것이다.
주교와귀족들이아직남아있던금화의대부분을갖고있었다.
그들은이것들을돈이라기보다는장식품과수집품으로취급하였다.
죽을때나결혼때에야금화의주인이바뀌었고…
시간이지남에따라대부분은녹여서보석으로되었다.
한때고대세계에서널리유통되었던금화는그역할이선사시대의축적품으로돌아갔다.
샤를마뉴대제(재위768-814)가서로마제국을세웠을때…
화폐개혁을시도하였으나실패하였다.
그가주조한금화역시퇴장되거나거의사용되지않았다.
그래서이것들을강제로받도록평민에게의무화한법률이통과되었다.
이것도효과가없었다.
유럽인들은은화를받는것보다는…
상품과상품을교환하는것이더안전하다고계속느꼈다.
이기간에화폐의진화가정지되었던것은당연하다.
화폐가유통되는데필요한조건들이결핍되었기때문이다.
사회는수많은조그만지역으로나뉘어졌고,각지역에는지배자가있었다.
그들은독립적으로운영하였고…
거기에는돈을발행하고그가치를보증하고통용시킬만한강력한지배자가없었다.
금은부자의소장으로퇴장되었고…
평민은가끔보는은화의가치를판단할능력이없었기때문에…
그들은그것을받는것을아주꺼려하였다.
그들이그돈을받는다면모든사람들이그와마찬가지이기때문에…
그돈을쓰는데대단히애를먹었을것이다.
중세기의사회제도또한화폐사용을저해하였다.
지역의지배자나지도자가부의대부분을차지하고백성들을완전히지배하였다.
지배자는지역을방어하는데무기를지니는것을금지당한평민은…
장사를열심히하거나들에서일하였다.
어떤면에서평민은자유를안보와바꾼것이다.
이시대를연구해보면지배층을비난하기가쉽다.
그러나그들은지역방어를하였고,지역의일들을관리하였으며…
이에대하여어떤보상을받을만하였다.
여러가지경화!
새로운도시중심의경제가나타나고…
돈이다시보편적가치기준과교환의매개수단으로역할을재개하기에는수세기가흘렀다.
첫째화폐에대한혼란기가있었다.
오늘날의입장에서보면유럽의군주나왕들은혼란을막아보려고…
자신들이할수있는일들은무엇이든지하려고노심초사하였던것같았다.
서로마의샤를마뉴의후계자들이권력이약해져가면서…
지방군주나주교들이점점경화주조권을확득하였고…
돈의무게및은함량을결정하는권리도얻었다.
극소수만이그들의경화의가치를오랫동안유지하였으나…
그들도서서히경화를절하시켜갔다.
경화의절하는아주수지맞는일이었다.
가령어떤군주에게순은화10개와혼합하여100개의경화를만들수있는구리가있다면…
그는겉으로는순은화처럼보이는110개의경화를만들수있다.
지배자는돈이몹시필요했는데…
이와같은방법이그들의요구를들어주는한방법이되었다.
가치가안정되었던소수의경화가운데는…
쾰른의페니히(pfenning)와비엔나의페니히가있었다.
도시의경제력과정직한주조의뒷받침을받은이두화폐는…
유럽에서널리유통되었다.
모형의변화!
그러나유럽의군주들이경화를매년바꾸는터무니없는시대가도래되었다.
이행위는어떤면에서오늘날제조업자들이매년상품의모형을바꾸는것과도같다.
이때쯤화폐주조권은법에의해서오로지지배자에게주어졌고…
12세기에는전년에주조된돈의가치를절하시키는것이그들의관습으로되어버렸다.
평민들은전년의돈을바치고이의75펴센트에해당하는새돈을받았다.
이같은괴상한화폐개혁으로생긴이윤은지배자의것이었다.
지배자의이같은행위는평민에게서세금을거두는것과도같았다.
그러나이것은그이전에수입의원천으로써경화가치를절하시키는행위보다는나았다.
어떤군주는너무탐욕스러워서화폐주조권을빌려주기까지하였다.
그리되면그는그의이름으로된돈의가치와무게를단속할도리가없었다.
12세기에는많은은화들이너무얇아져서한쪽면밖에그림을새길수없을정도였다.
그리고이때쯤에는처음에는…
순은화로전유럽에서통용되던비엔나페니히도구리돈(동전)으로되었다.
군주들이이같은행위를단념한14세기후에야비로소좀더영구적인화폐가나타났다.
그러나이전의가치또한자주오르락내리락하였다.
이화폐의무게와은함량의변화에따라감소하였다.
은의가치는은광에서생산되는은의수량과품질에달렸었다.
그래서새로주조된은화조차그가치가불안정하였고…
교환의매개수단으로서효과적이아니었다.
그당시프랑스에서도돈은같은운명이었다.
그로투노(투어의대경화)가처음만들어진것은…
1266년십자군의지도자들에게좋은은화가필요할때였다.
그러나독일의페니히처럼그로투노의가치는수세기동안떨어져서…
마침내조그만구리돈으로되어버렸다.
돈의역사는화폐가치의계속적인하락에관한이야기이다.
프랑스의지배자들은경화절하에서얻은이윤을…
시뇨리지(Seigniorage)(경화의액면가치와금속으로서
실제가치의차이를보유하는한)로당연하게생각하였다.
돈이양화로혹은악화로주조되는것은전적으로왕의재정상태에달려있었다.
프랑스의샤를르7세가영국과의전쟁경비를조달해야만했을때…
그는조폐국장관쟈크콜을불러서그에게표준이하의돈을발행하도록허락하였다.
갑작스런유통량의증가는프랑스를인플레이션으로휩쓸어버렸고…
언제나그렇듯이사회적으로불만으로내몰았다.
사태가너무심각하여서더이상좌시할수없게되자샤를르는개혁자를불렀고…
그들은조폐국장을재판에부쳤다.
왕의사면만이그를교수형에서구할수있었다.
악마의재앙…
영국에서도돈의가치는조직적으로절하되었다.
특히헨리8세와에드워드6세가재위에있었던16세기의전반부에그러하였다.
그들의동기도똑같았다.
그들도돈이더필요하였고,경화의절하는그것을충족시키는훌륭한방법인것같았다.
그때까지는영국왕은단지돈의무게만을줄였다.
그러나헨리와에드워드는1542년부터은화에다른금속을섞음으로써은함량을줄여나갔다.
마침내은함량은단지원래의4분의1에불과하게되었다.
결과는인플레이션과사회적파탄이었다.
이것은16세기와17세기동안영국을휩쓸었다.
똑같은과정이똑같은시간에독일에서도일어나고있었다.
표준중량과고은함량을지닌양화를환전상이유통에서회수하여가치가절하된돈으로
만들기위하여은을녹이자양화는사라졌다.
이같은환전상을’tippler(기울어지게하는자)’라고불렀다.
왜냐하면이들은돈을저울에달아보아서저울을기울게하는것만녹였기때문이다.
저울이기울어진다는것은높은은함량을의미한다.
1618년에는은화1마르크로부터단지110그로쉔만이만들어졌다.
그러나2년후에는은화1마르크로부터350그로쉔이만들어졌다.
생활비는점점앙등하였지만…
정부는인플레이션의악순환을막는조치를아무것도취하지않았다.
나라의지배자는전쟁을준비하고있었고,그들은경화를절하시키고…
화폐주조권을임대함으로써수입을얻었다.
돈이절하하는것을막지않은또하나의요인이있었다.
독일의국토가동쪽으로확대되어교역이그쪽으로커져나갈때…
더많은돈이유통되는것은교역을도우므로잠시동안문제가되지않았다.
독일의예에는두가지흥미로운점이있다.
첫째…이당시유통되던화폐의양은교역의성장을…
재정적으로뒷받침하기위해필요한양보다훨씬더컸다.
따라서화폐공급량은상품공급량보다훨씬많았다.
둘째…새화폐가순은이나순금으로만들어졌다면그결과는앞서와같았을것이다.
이점에대해서는다음에서이해될것이다.
금화!
중세기유럽에서금은평민의돈이아니었다.
14세기부터은화의구조가점점줄어가자금이유럽의안정,견실,부유의기준이되었다.
금은또한당시하나의강박관념이되었다.
금은돈으로사용하기에는아주좋았다.
다른금속과비교할때금은유럽에서상대적으로귀했다.
그러므로가치가있었다.
작고편리하면서높은가치를지닐수있었다.
금은녹이슬지않는다.주조하기쉽다.
그의연성과무게때문에감정이쉽다.
흔히하는식으로깨물어서감정할수있다.
유럽의정상적인원천으로부터…
금의생산은금의공급량을서서히증가시켜돈의홍수를막았다.
이사실은매우중요하다.
왜냐하면주조수수료를징수하기위하여…
조폐국은무슨금이든지가지고오면기꺼이금화로만들어주었기때문이다.
재정적안정은변덕스러운금공급량의변화에좌우되었다.
그러나최소한처음에는금의자연적희소성이금화의홍수를막아주었다.
무슨금이든국내의거래보다국가간의거래에점점사용되어갔다.
그러나그당시에는금이많지않았다.
어떤역사학자의추정에의하면…
중세기에북유럽과중유럽에서유통되던금은단지300내지500톤에불과하였다.
이것은오늘날매년생산되는금의양보다도훨씬작은양이다.
더많은금이인도와아라비아로부터중동을거쳐서유럽으로스며들어왔고,
이것은이탈리아의부자도시국가인플로렌스와베니스에서금화로주조되었다.
13세기에플로렌스의프로린(florin)금화와베니스의세퀸(sequin)금화는
북유럽에서가장잘유통되는금화였다.
유럽의군주와왕들은금에굶주렸다.
유럽대륙의모든왕궁에서는최소한한명의연금술사가고용되었다.
연금술사의일은다른금속으로부터금을만드는비법을발견하는일이었다.
이것이가능하다는생각은오래전으로거슬러올라간다.
심지어고대이집트에서는사람들은돌로금을만들려고노력하였다.
중세유럽에서금을만드는비법을알려주는…
‘철학자의돌’을찾는일은하나의강박관념이되었다.
금은모든종류의기적을이룬다고생각하였다.
발견될수만있다면마실수있는금은영원한청춘의원천이고…
모든질병의치료제로여겨졌다.
그러나아무도인조금을만들어내지못하였다.
금의대홍수…
바로이때스페인이아메리카대륙을발견하였다.
중남미에서쏟아져나오는금은유럽인들이꿈도꾸어보지못한양이었다.
신대륙의원주민들은스페인정복자로부터약탈당하고속고고문당하였다.
모두은과금때문이었다.
정복자는금을가득실은함대를스페인으로보냈다.
영국과네덜란드해적들,그중가장두드러진프란시스드레익경은…
스페인함대를습격하여그들의보물을노략질하였다.
유럽의정치가들은이발견을기적의선물이라고여겼다.
그들은한국가의부가얼마만큼금과은을소유하느냐에달려있다고믿었다.
모든국가가금의보유량을증가시켜국부를늘리려고열을올렸다.
"금과은은이세상의폭군이다.그러나그들의지배는부당하지만…
우리가그들을통치하는것은사리에맞는다"라고리슐레추기경은적고있다.
철학자존로크는"금과은에는생활을쾌적하게하는힘이있다.
그러므로그것을많이갖는다는것은부를의미한다"고설파했다.
이당시유럽의금광의생산량은1년에약7.5톤에불과하였다.
그래서유럽의모든나라의목적은스페인의금을가능한한많이가져오는것이었다.
전쟁을일으키는것이한방법이었고,그래서몇나라는그렇게하였다.
그러나다른나라들은다른방법을취했다.
스페인으로부터수입하는것보다스페인으로수출하는상품의양이많으면되었다.
이당시국가간의결제는금으로해결하였기때문에…
스페인에대하여국제수지가유리한나라는반드시많은금을갖게될것이다.
이발상은개인사업의원리에서본딴것이다.
만일개인사업가가그가지불하는것보다더많은돈을번다면그는더부자가된다.
마찬가지로똑같은원리가국가에도적용될수있다.
그러나이발상과이발상의실천이틀렸다는것이곧증명되었다.
지나치게많은금…
더많은금이스페인으로쏟아져들어왔다.
전쟁과무역을통하여이금은다른유럽국가로흘러들어갔다.
그다음에오는것은무한정의부가아니라엄청난물가상승이었다.
당시세계의금보유량의4분의3을가지고있던…
스페인은어째서빵값이매일오르고금값이떨어지는지를알수없었다.
그들은어째서금의발견에따라파산의선풍이전유럽을휩쓸고있는지놀랄뿐이었다.
그들은금과은의증가가물건값을비싸게하는현상을이해하지못하였다.
그래서유럽은금자체가부가될수없다는점을알기시작하였다.
금은경제를부추기고국가의생산량을증가시킬때…
그리고금의유통량이재화와용역의공급량과균형을이룰때부를창조할수있다.
십수세기동안인간은…
화폐의유통량과상품의공급량의균형이이루어져야하는필요성을깨닫지못하였다.
그들은금은무엇이든지금화로만들어즉시유통시켜왔다.
그들은왜즉시유통시켜야만했는가?
여기에는두가지이유가있다.
새로운금이출현하였을때이것은대개무역상,상인,때로는…
해적의수중에들어갔지정부의수중에들어가지않았다.
정부는수수료를받고금화를주조해주지만…
주조된새금화가유통되는것을막는다는것은불가능하였을것이다.
사실정부는주조는조정하였지만금의공급량을통제하지는못하였다.
설사정부가화폐량이상품량과균형을이루어야한다는것을인식하였다해도…
그들은속수무책이었을것이다.
정부는금을소유하지않았다.
정부는얼마만큼의돈이유통되는지알방법도없었고,알지도못했다.
또한정부는일정기간의모든재화와용역의가치를알수없었다.
오늘날우리는이같은필요불가결한정보를당연한것으로간주한다.
그러나이같은정보를갖고있는…
오늘날에도마구뛰는인플레이션을멈추게하는국가의능력은제한적이다.
스페인에서생겼던똑같은일이1차대전이후미국에서일어났다.
미국은전쟁시에영국과프랑스에많은전쟁물자를팔고그대금으로대량의금을받았다.
그러므로금이뒷받침하던달러를더많이발행했다는것은이해할만하다.
그러나전쟁물자의생산으로활기를띠던경기가주저앉게되었다.
생산이감소할때새달러가쏟아져나왔으므로…
증가된화폐량이감소된상품의양을쫓기시작하였다.
1912년과1927년사이에미국의물가는두배로뛰었다.
반복하면,금이부를보증할수있다는믿음은…
단순한미신에불과하다는것이다시한번증명되었다.
"현금과신용"
중세말(1000-1400)에팽배하였던…
금융의불확실성,불안정한화폐,파산,금에대한불신에도불구하고…
경제는급속히발전하였고국가간의무역도이에발맞추어발전하고있었다.
이것은새로운문제를일으켰다.
먼지역의대금은어떻게지불하느냐,서로다른화폐는…
이미가까운거리의결제도복잡하게만들고있었다.
독일의옷감수입상은플로렌스의옷감공장에어떻게대금을지불하였겠는가?
그리고플로렌스의옷감공장은영국의양모상인에게어떻게지불하였겠는가?
은행의성장!
수많은종류의돈은국제무역을어지럽히고있었다.
환전상은문을닫지않으려면노련한전문가가되어야만하였다.
그들은당시유통되는수많은종류의금화와은화의실제가치를평가할줄아는…
전문가가되어야만하였고,수많은환율을산출해내는데많은경험이필요하였다.
오늘날에는어떤은행원이라도…
일간신문에발표되는외환율의표를보고환전을할수있다.
그러나중세기의환전상은거리한구석의노점에서일했고…
저울,주판,시금석으로금화의가치를평가하였다.
그는수백종류의금화의가치가그금화를만든도시에따라다르다는것을알아야만하였다.
보통그는금장인이었는데,금장인으로서그의역할이절대필요하게되자…
그의영업은환전은행으로변하였다.
그러나국가간의무역문제를해결하기위해서…
그는그의영업방법을과감하게바꿀필요가있었다.
상인보호!
중세의여행자는거의보호를받지못하였다.
유럽은도적,약탈군인,실업자,패망한귀족의놀이터였다.
노상강도는길에서배회하였다.
상인의여행은아주위험한것이었다.
상인들은호송을받고여행하거나스스로단단히무장하였지만여전히위험하였다.
북유럽에서남유럽으로,플란다스에서폴란드로가는데수주가걸렸고…
진흙탕으로가는힘든여행이었다.
산사태,부서진교량,범람하는강은위험을더해주었다.
마차로여행하는상인은갑옷을입었다.
그러나갑옷과돈푸대는더좋은목표가되었다.
상인은그의돈이자신과함께목적지에도착할수있을런지알수없었다.
그가목적지에도착하여도그곳의돈으로바꾸는데어려움을겪어야만하였다.
유럽은약5천년전에바빌로니아의승려들이…
국제결제를쉽게하는제도를발명한것을모르고있었다.
중세의상인들은과거의도움없이이제도를다시고안해내야만하였다.
수천년동안각사회는각자의화폐제도를만들고,모두똑같은실수를저지른것같다.
바빌론,그리스,로마가망하였을때…
그들이축적한많은지식과그들이이루어놓은발전은모두없어져버리고…
그때마다사람들은이전의생활로돌아갔다.
고대와심지어중세기에도지역간의대화는제한되어있었다.
나라마다다른언어와풍습이교역과정보교환에장애가되었다.
아마도화폐로인하여문제가계속되는가장중요한이유는…
아무도화폐공급에서일어나는문제의원인을몰랐기때문이리라.
이지식은알려져있지않았고,그러므로전해내려오지도않았다.
돈에불평하는대신사람들은지배자에불평하였고…
정부를바꾸면문제가해결되리라생각했던것같다.
그러므로중세기에은행의필요성이생겼을때…
새제도는처음부터무에서시작했어야만했다는사실은놀라운일이아니다.
금장인은환전은행가로되었고,더나아가서예금은행이되었다.
상인은은행에예금을하고은행으로부터예금액을증명하는증서를받는다.
이제노상강도가여행하는상인에게서발견할수있는것이라고는…
타인의이름이적혀있는은행증서뿐이다.
이은행증서로는명시된이름의주인공만이돈을받을수있으므로…
도적에게는단지종이쪽지에불과한무용지물이다.
예금제도가다시처음부터발명되었다.
‘신용(credit)’이라는말은여러가지로사용되었다.
그차이를구별하는것이중요하다.
‘신용’이라는말을가장단순하게사용하는것은…
오늘날요구불예금또는당좌예금이라고불리우는것과관계가있다.
어떤사람이은행에돈을예치시키면은행은그의돈을대변에기록한다.
은행의계정의대변(credit)에기록되는까닭은…
이돈이은행의소유가아니기때문이다.
이돈은임자가요구할때에는언제라도내주어야만한다.
따라서은행이신용장을발행할때…
이증서는은행이예금주의돈을보관하고…
예금주의지시에의하여돈을내주겠다는단순한내용을적은것이다.
어느한은행에돈을예치시키고신용장을받은르네상스시기의한상인은
그신용장을다른도시의다른은행에건네줌으로써…
거기에적혀있는금액을찾을수있었다.
그는그신용장을외국의상인에게보낼수도있었다.
이처럼간단한예금제도로부터유럽의은행가들이’지로’라고부르는은행제도가나왔다.
이제도는예금을한구좌에서다른구좌로이전시킬수있었다.
예금주의’지불지시’에서현대의수표가나왔다.
이것은자기계정에명시된금액과돈을수표소지자에게지불하라고…
예금주가은행에게지시하는지시에불과하다.
국제결제!
이때부터유럽의화폐경제는…
바빌로니아가사용하였던것과같은기초위에세워져서…
훨씬복잡한모양으로급격히성장하고,상인의요구를충족시킬수있었다.
새결제제도의도움으로…
유럽의여러곳에서는다시한번생산의전문화가가능하게되었다.
플로렌스의옷감제조인들은중유럽에서옷감무역의독점을차지했었다.
그들은이탈리아로들여오거나,육지로는프랑스를거쳐알프스를넘어…
이탈리아중서부타스카니로들여왔다.
양쪽길모두위험하였다.
그대금을같은길을통해영국으로보낸다는것은바보같은짓이었다.
그래서플로렌스의사업가들은…
수천년전에바빌로니아인들이했던것처럼종교당국과협정을맺었다.
이무렵교황청은유럽에서최대의재력이었다.
교황청의수입인십일조헌금,유산,수수료는로마로보내져야만하였다.
그리고이때에는영국도아직이관행을따르고있었기때문에…
플로렌스가양모대금을결제하기위하여금과은을보내야할이유가없었다.
플로렌스의방직업자들은…
교황청에그들이영국의교황청수입을받아서그돈으로영국양모를사겠다고제의하였다.
그리고옷감을판돈으로영국의교황청수입을교황청에지불하면되었다.
그러나만일그들이영국에서교황청의수입10,000다카트를받아서
양모대금으로8,000다카트를지불하였다고하자.
나머지2,000다카트는바다나육지를통해로마로가져왔을까?
아니다!그들은나머지2,000다카트를영국의믿을만한사업상친구에게맡겼다.
이친구는이돈을플로렌스의방직업자가사업상관계하는사람으로서…
이탈리아나어떤외국에은행계정을갖고있으면서…
영국상인에게2,000다카트빚을지고있는사람에게주면되었다.
이렇게하여국제결제방법이발달되었다.
한나라의채권과채무는다른나라의채권과채무로상쇄되고…
다만그차액만이실제로지불되었다.
신용과화폐!
이와같은새제도의핵심은신용이다.
채무자가대금지불약속을이행하는한,그리고그가그금액을널리유통되는…
화폐로지불하는한거래는이루어졌다.
이와같은형식의결제제도가운영되면지불수단의형태는무엇이든지상관없다.
그것은쇠막대기,조개껍질,금화,증서어느것도될수있다.
원리는화폐가신용을필요로한다는점이다.
국제무역을증가시키기위하여유럽의은행들은…
화폐가치의절하로부터손해를입는위험을제거함으로써신용을강화하기로결심하였다.
은행은금고에보관된귀금속이보증하는은행인수증을창조하였다.
가령함부르크의지로은행에1,000길더를예치한사업가는…
길더의현행환율을걱정하지않고도…
이증서로홀란드나이탈리아에서대금결제를할수있었다.
은행인수증은종이에불과하지만,그것은귀금속으로보장받는다.
귀금속은사업가에게안전을보장하였다.
17세기함부르크에서고안된이와같은화폐는…
오늘날중앙은행에의해국제결제에사용되고있다.
이와비슷한돈이,유럽결제동맹(EuropeanPaymentUnion)의…
회원국에의해1950년에고안되었다.
이돈은개인사이에서유통되지않고단지국제결제에만사용된다.
이돈의단위는’금달러(golddollar)’이다.
동유럽에서의상호경제원조협회(CouncilforMutualEconomicAid)의회원국들도…
비슷한돈을고안하여공산주의국가들도공동결제수단을갖고있다.
은행의설립!
은행업무는두종류의사업으로부터생겨나왔다.
어떤은행은유럽의대무역회사에서파생되었다.
독일의벨서(Welser),후거(Fugger),고센브로트(Gossenbrot)와…
혹스테터(Hochstetter)회사와…
이탈리아의스트로찌(Strozzi),보로메이(Borromei),단티니(Dantini)회사가그들이다.
이들대무역회사들의주관심사는무역이었지만…
이들은자신들의거래를재정적으로조달하여야만했으므로…
은행업무의기술을빠르게발달시켜국제결제업무를취급하는첫회사들이되었다.
다른은행들은현대의예금은행의선조인데,처음에는소극적인업무에종사하였다.
그들은단순히예금주로부터돈을받아증서를주고이에대하여수수료를받았다.
그들은예금주에게이자를지불하는것은생각도못하였다.
이때쯤은행들은예금주를위해구좌를개설하였다.
신용장과은행인수증을발행함으로써은행들은채무를이행하기위하여…
돈을갖고돌아다니는위험하고짐스러운일을편리하고안전한것으로대체하였다.
이과정에서그들은사실상새로운교환수단을창조한셈이된다.
이것이초기형태의지폐이다.
은행들은또한송금하지않고도어음이결제되는어음교환소로서의기능도회복하였다.
지폐형태의새교환수단은귀금속으로만든경화를대체시켰다.
이들경화는사실상은행의금고속에퇴장되었다.
그러므로지폐의출현은화폐공급량을증가시키지않았다.
그것은이전의금속화폐의단순한대용물에지나지않았다.
물론이들초기은행신용장과은행인수증은국제무역에도사용되었다.
그리고여기에서는일정한시기에결제하였다.
모든거래를소거하고차액을더하면…
한국가의은행은다른국가의은행에게그차액만큼빚을지게된다.
그러면이차액은금이나은을보냄으로써모든결제는끝난다.
그러나금이나기타화폐가한국가에서다른국가로흘러나가면…
지불한국가의화폐공급량은줄고대금을받은국가의화폐량은늘어났다.
새로운은행업무…
은행가들은그다음으로환어음이라는것을고안해냈다.
이것은일정한시간내에일정한금액을일방이상대방에게지불하겠다고약속한증서였다.
환어음은신용장과달랐다.
환어음은예금주가일정액의돈을자신의채권자앞으로작성한것이고…
신용장은예금주앞으로작성되었다.
또한예금주는보통신용장을지니고있지만…
환어음은오늘날지폐가유통되듯이거래에유통되었다.
거래당사자의신용상태에따라이증서들은현금처럼생각되었고,그렇게취급되었다.
은행의국제업무가점점커가자그들은외국에지점망을설치하였고…
이지점망을통해유통되는환어음의양은증가되었다.
이제도가어떻게움직이는가를보자…
가령제노아의산지오르지오은행에예금을갖고있고…
영국에지불해야할빚이있는뉴럼버그의상인을생각해보자.
그는제노아의은행으로부터…
런던에소재하는제노아은행의거래은행을지불인으로한환어음을받는다.
이렇게함으로써상인은런던은행에예금이생기게된다.
제노아은행은환어음을상인의계정에서제하면된다.
이과정에는세나라가개입되지만어떠한현금도거래되지않았다.
환어음은번창하였고,유럽의대시장도시인…
브루게스,안트워프,리용,베니스의리알토,플로렌스와머가토누오보와…
상인의중요한교류장소인대박람회에서현금처럼유통되었다.
환어음은일단발명되자북유럽에서급속히사용되었다.
벨기에의역사가가이프레스에서발견한문서에의하면…
1249년에서1291년사이에8천장이상의환어음이사용되었다.
환어음은원래먼거리의결제를해결하려고고안된것이지만…
결국에는모든상인들사이에서가장중요한지불수단이되었다.
환어음이보편화되었던또하나의이유는…
어음에서명하는채무자가미래시점에갚겠다고약속함으로써…
시간의문제를해결해주었기때문이다.
정부의신용!
그리스와로마제국의시대에비하여…
중세기의나라들은작았고그정부는약하고가난하였다.
교역이재개되면서국가의부는왕과군주의손이아니라상인과은행가의손에놓였다.
그래서정부가돈이필요할때그들은은행가에게도움을청했다.
이같은정부의부채가…
기록된가장오래된것가운데하나는1199년까지거슬러올라간다.
이때영국의존왕은피아센자의상인들에게…
은화2,215마르크를지불하겠다고약속하였다.
이상인들은존왕이전사자왕리차드의십자국원정에돈을댄적이있다.
존왕은1202년다시한번이상인들에게손을벌렸다.
그는약속어음에서명을하자마자은화500마르크를갚겠다고약속하였다.
이것은세금수입으로갚았다.
유럽의대금융가들은지배자에게는없어서는안될인물들이었다.
정부가재정적으로문제가생길때마다지배자들은금융가들을불렀다.
왕족고객에돈을대기위하여은행가들은…
아마도세계최초의정부채권에해당하는것을팔았다.
도시들은곧자신들도이런식으로돈을빌릴수있다는것을알았다.
정부채권은세금수입으로갚았다.
이런종류로가장오래된거래는1164년제노아에서생겼다.
대출의위험!
도시들은국가의지배로부터수지맞는시장,
화폐주조권,조세권을사기위하여돈을빌렸다.
이같은시도는도시가독립하는데도움이되었다.
지배자들은대부분재정문제로시달렸다.
그들은도시에각종특권을팔아서돈을얻을수있었다.
그러나이같은목적으로돈을빌리는것은심각한문제를일으켰다.
시정부는자주지나치게돈을빌려서극심한시조세로충당해야만하였다.
만일시가빚을갚을수없게되면시의거주자들은이중으로곤란을받았다.
시의공채의소유자로써돈을잃을뿐만아니라…
시의시민으로서정부의빚을갚아야할책임을졌다.
당시에는공공기관으로서시와개인으로서시민의구분이없었다.
국가의지배자가빌린돈은유럽을근대경제로탈바꿈하는데큰역할을하였다.
이것이오늘날모든국가가기능을수행하는데아주중요한정부부채의기원이다.
군주들이자신의백성들로부터돈을빌리는것에서부터…
현대정부의공채까지는먼길이었지만,그길은아주분명하였다.
초기에는정부에게돈을빌려주는것은정말로위험한일이었다.
유럽의군주들은궁전을유지하는비용이오르는것을감당하기위하여…
간단하게돈을빌리고,갚는것은수년을두고미루었다.
그이자는매년쌓여갔다.
때때로하나의빚을갚기위하여보다높은이자율로새빚을빌렸다.
결과는빚속으로빠져들어갔다.
현대의중앙정부나지방정부는…
결코경상비용을충당하기위하여돈을빌리지않는다.
경상비는조세로충당한다.
현대국가는공무원에게봉급을주기위하여공채를발행하지않는다.
따라서국민들이공채를사는것은거의위험이없다.
왕위를잡힌왕?
그러나중세의군주들은건전한정부재정의방법을따르지않았다.
그들은번번히빚에뛰어들었다.
그들은전리품으로재정적혜택을보는결혼으로,
거대한유산으로빚을갚을수있다고생각하였다.
여러기관이돈을빌려주었다.
교회정책상이자를받는것이금지되어있었지만,수도원이가장성공적인돈놀이꾼이었다.
성당기사단(theOrderoftheTemplars)은당시유럽에서가장큰은행업체였다.
본부를파리와런던에두고유럽전역과중동에지점을갖고있었다.
성당기사단의조직이쇠퇴할무렵…
금융과신용업을주름잡은것은여러재정단체들이었다.
14세기에이탈리아의롬바르드집안이이사업에활동적이었다.
오늘날런던의금융가의이름가운데하나가롬바르드거리인것은바로이에연유한다.
돈을빌려주는측은지배자로부터…
조세권,화폐주조권,무역특혜,식민지의토지등정말로값진것을받는한…
돈의상환에대하여걱정하지않아도되었다.
경우에따라서는빌려주는측은은행가라기보다는전당포같았다.
프레데릭2세는1251년제노아의은행가에게왕위까지저당잡혔다.
영국의왕역시돈때문에왕위를저당잡히는것을마다하지않았다.
그러나지배자에게돈을빌려주고보상을받을수없는때도있었다.
예를들면영국의찰스1세는순전히힘으로돈을빌렸다.
그리고찰스2세는그의아버지의빚을갚는것을거부하였다.
이자조차거부하였다.
찰스2세의그같은결정으로많은은행이파산하였다.
찰스1세에게빌려준돈을받을수없게되자…
은행은예금자에게써준어음을더이상지불할수없었기때문이다.
살아난은행!
그러나이북새통에도어떤은행가들은번창하여사회적으로높은지위를이루었다.
가령후거집안과벨서집안,알비지의플로렌스은행을경영하였던동업자들이그들이다.
그러나이들중가장유명한것은메디치집안이었다.
메디치집안은노점환전상으로부터출발하여마침내군주가나왔고…
심지어교황까지나왔다.
그같은성공은쉬운일이아니었다.
은행이많을수록파산하는은행도많았다.
그때문에수많은상인이망했다.
오늘날에도은행은자주대출금을회수하지못한다.
그러므로은행가의판단이자주틀리면오늘의은행도아주곤란하게될수있다.
초기은행들이자꾸파산하고…
이때문에상인들도피해를입게되자정부가은행을단속해야한다는요구가커져갔다.
이같은조치의첫번째가제노아의산지오르지오은행이었다.
이은행은1407년제노아정부에게돈을빌려준사람들에의해설립되었다.
그들은제노아정부수입의운영과…
심지어제노아의식민지의운영까지감독하는권한을획득하였다.
그들은해군함대를만들고전리품을가질권한도얻었다.
은행의총재가시를통치하였다.
제노아에서는은행의이해가국가의이해보다앞섰다고말한다.
서서히은행과정부는하나가되어가고동일체가되어갔다.
이아이디어는다른도시로퍼졌다.
베니스에서는1587년에리알토은행이설립되었고…
밀란에서는1593년에산암브로지오은행이설립되었다.
암스테르담에서는1609년에바이셀은행이문을열었고…
여기에서부터아이디어는프랑스,스페인,독일로퍼졌다.
이들공립은행은또한공채사업에도참여하였지만아주조심스럽게참여하였다.
오늘날정부공채는가장안전한투자로생각되지만…
그당시유럽의지배자들의상환약속은아주의심스러운것이었다.
정부공채가신뢰를얻기위해서는…
재정운영의분명한개념을가진근대적정부의발달이필요하였다.
그리고경제가더욱발전하기위하여지폐의사용이필요하였다.
"지폐의등장"
세계최초의지폐는중국에서발명된것같다.
이것은유럽인들이돈을종이로만들수있다는발상을하기수천년전의일이다.
그러나아주오래전에중국에서일어난일은…
유럽에서너무멀었으므로…
중국의발명은유럽의지폐발달에아무영향을주지못하였다.
유럽인에게지폐로가는첫번째조치는정말긴급상황에서비롯하였다.
어떠한종류의경화도준비되지않은상황에서군대의봉급은지불되어야하고…
무역은이루어져야만하였다.
1483년무어인들이스페인의알함브라요새를포위,공략하였을때…
요새의모든경화는지하저장소로사라졌다.
그러나군대는어떻게든지불되어야하였으므로…
요새의사령관은지폐를발행하여지불하였다.
이보다더광범위한지폐의사용은…
스페인통치하에서네덜란드인들이반란을일으켰을때생겨났다.
캐나다에서도프랑스통치말기에종이가긴급통화로사용되었다.
캐나다의사연은지폐발행역사가운데희귀한경우에속한다.
긴급지폐…
1685년캐나다의프랑스총독은본국에서돈을실은배가오는것을수년동안기다려왔다.
그러나프랑스왕은언제나그랬던것처럼재정문제로곤란을받고있었다.
오랫동안유럽의소동으로그는캐나다보다더염려해야할일이많았다.
캐나다에있는그의군대는계속봉급이지불되지않았다.
캐나다에서쓰는돈의상당량이군인들호주머니에서나왔으므로…
캐나다의교역은감퇴되었고,캐나다의경제는붕괴되기시작하였다.
그러나이때총독은놀라운생각을해내었다.
그는프랑스군대가가지고있던모든놀이용카드를징발하였다.
그것은상당한양이었다.
그는카드를4등분하여각조각마다그의서명을하고법정화폐로선언하였다.
그는개인적으로그것을경화로상환하겠다고약속하였다.
이카드조각은그후65년동안돈으로유통되었다.
파리정부는총독의행동을결코승인하지않았기때문에…
이돈은총독의약속과그의서명이외에는어떠한것으로도보증되지않았다.
후임총독들은카드화폐의사용이…
대서양을넘어돈을싣고오는위험을없앴다고왕에게긴편지로설명하였다.
그들은또한이카드화폐가남쪽의영국식민지에서는유효하지않기때문에…
틀림없이캐나다에서만머물것이라는점을지지하였다.
그것은순수한국내화폐였다.
그리고그가치는…
오로지결국에는그것이경화로교환될수있다는사람들의신뢰에달려있었다.
그들이카드화폐를신뢰하면할수록…
캐나다는더강하게프랑스에메일것이라고총독들은지적하였다.
정부의보증으로발행되어유통된첫지폐는30년전쟁후의스웨덴에서였다.
이전쟁은스웨덴의재정을고갈시켰다.
정부금고에금과은이남질않았다.
스웨덴의첫조치는동본위제도로전환하는것이었다.
그러나누구든지고액의돈이필요하면그는엄청난무게를짊어지고돌아다녀야했다.
고액동전은그무게가53파운드나나갔다.
선사시대이래가장무거운경화였다.
이것은거래에커다란장애가되었다.
그러므로1656년스웨덴정부는지폐를발행하여법정통화로선포하였다.
이것또한긴급상황이었고,스웨덴은서서히이지폐를폐지하였다.
이것으로써지폐사용의초기경험은오늘날의지폐발행의무대를마련하였지만…
이것이직접적으로지폐출현으로안내하지는않았다는것을알수있다.
오늘날우리들이지갑에넣어갖고다니는돈은…
사실은정부가아니라은행의발행에서시작되었다.
왕의도적질?
은행권이어떻게발행되었는가?
이이야기에는흥미있는우여곡절이있는데런던탑에서부터시작된다.
16세기에런던의상인들은…
런던탑이그들의돈을보관하기에가장안전한곳이라고생각하였다.
런던탑에는이미금,은과함께조폐국이있었다.
런던탑은감옥으로도쓰였는데정치범이외에위조화폐범도있었다.
조폐국은이외에위조화폐범을고문하는일도하였다.
만유인력의법칙을발견한…
유명한물리학자뉴톤경의마지막공직이조폐국장이었다.
이요새는수로,담,포탑으로둘러싸였고,유명한근위병비푸이터가지키고있었다.
런던상인에게금과은의보관처가되었다.
왕이아니면아무도훔칠수없었다.
그러나찰스1세가이짓을하였다.
1640년,의회가찰스1세에게전비를위한재정을허락하지않자…
그는런던탑의모든금과은을몰수해버렸다.
영국상인들은그들의재산을졸지에잃어버렸다.
상인들은즉시돈을보관하는데더안전한장소를찾기시작하였다.
이상적인곳이금장인(goldmith)의금고인것같았다.
금장인은중세에출현한이래이미은행업을하고있었다.
그들은금과은을접수하여보관하고인수증을발행하였다.
이인수증을금장인의지폐라고불렀다.
그리고이것은마치돈처럼런던의상인사이에유통되기시작하였다.
만일한상인이다른상인에게지불하려면…
그는단지금장인에게서받은인수증에배서해서주기만하면되었다.
이인수증에는소지자가…
인수증에적힌금과은의양을금장인의금고에서인수할수있는권리가부여되었다.
이금장인의지폐는법적보증없이발달되었다.
사실법은이에관한한혼란상태였다.
금장인의지폐가광범위하게유통되고이것을불법화하면…
파탄에빠지기쉽게되자마침내최고법원의법관들은금장인의지폐가돈이라고판결하였다.
그러나금장인의지폐는오늘날의지폐는아니었다.
그것은오늘날의수표와같은것이다.그러나수표와도다르다.
수표는이자가없고예금주가발행한다.
그러나금장인의지폐는은행가가발행한것이고…
은행가는예치금에이자를지불할것을약정하였다.
또하나중요한차이는…
현대의수표는수표발행자의예치금인당좌예금으로보증된다.
그러나금장인의지폐는금장인의금고에있는전량의금과은으로보증되었다.
금장인의지폐가법정화폐의지위로되기까지는약100년이걸렸다.
그러나그지위없이도그들은발행되자마자대량으로유통되었다.
그이유는사람들이금장인의지폐가전에그처럼광범위하게유통되던…
가치절하된경화보다더가치가있다고생각하였기때문이다.
성공적인연금술사!
얼마안있어서영국의금장인들은금과은을맡긴예금주들이…
그들의금과은을찾으려고한꺼번에동시에나타나지않는다는것을알게되었다.
그들은금고에있는금과은의양으로보증하는액수이상으로…
금장인의지폐를발행할수있었다.
즉,지폐=몇배*금의양인데,이때금고에있는금은…
그의몇배에해당하는지폐에대하여부분적으로지불을준비하는역할을하므로…
‘준비금’또는’지불준비금’이라부른다.
결과적으로금장인의지폐는100퍼센트귀금속으로보증된다고생각하였지만…
유통되는지폐의실제량은금고의금,은의양을훨씬초과하였다.
1666년에어떤사설은행가는최소120만파운드에해당하는지폐를발행하였는데…
이액수의극히적은양만이금과은으로보증되었다.
이같은행위가가능한것은금과은을맡긴사람들이동시에인출해가지않기때문이다.
과거의연금술사가찾으려고애썼으나실패한것을초기은행가들은발견했다고할수있다.
이은행가들은돌을금으로바꾸는비법을알아낸것은아니다.
그러나그들은종이와잉크를돈으로만들어내는데성공한것이다.
앞서언급한것처럼은행가들은…
금과은을예치한상인과기타사람들에게이자를지불하였다.
처음에는각예금주들은그가예치한금은의양이기록된금장인의지폐만받았다.
화폐량은변하지않았다.
왜냐하면금과은은금고에들어가고…
대신같은양의금장인의지폐가교환수단으로활약하기때문이다.
이지폐가100퍼센트금은으로보증되고…
금은의새원천이발견되지않는한화폐공급량은안정적이었다.
그러나은행가들이…
금은의보증량보다더많은지폐를안전하게발행할수있다는것을발견하였을때…
그들은금은이보증하는지폐와똑같은지폐를금은의보증없이발행하였다.
사람들이돈을빌리러은행에오면이보증없는돈을주어서유통시켰다.
돈을빌리는사람들은물론은행에금은을예치시킨것이없다.
금장인이이돈을빌려주면금장인들은…
마치신대륙으로부터금은을실어온것과똑같은방법으로돈을창조한셈이다.
차용자는약속어음에서명하고,원금과이자를갚을것에동의한다.
이약속어음은차용인이은행에빚진돈을나타내므로이것은은행의자산이된다.
그리고은행은차용자에게차용액을주는데…
예치한것처럼그액수에해당하는예금을얻는다.
이발견의원리는현대의은행제도에서도그대로적용된다.
현대의은행은현금100원을이용하여예금1,000원을만들어낸다.
예금주의10퍼센트만이일정시간대에예금을현금으로찾아가기때문에…
항상예금의10퍼센트만을준비하면되기때문이다.
그래서이번에는은행이준비하고있는이현금을지불준비금이라부르고…
이경우은행은지불준비금의10배에해당하는예금을창조할수있는것이다.
즉,예금=10배*지불준비금그러면은행은예금1,000원가운데현금으로100원을준비하고…
나머지900원은대출하는데사용하여돈장사를크게할수있는것이다.
그러면900원은어디에서생기는것일까?
이것이가능한것은사람들이은행을믿고예금을하고…
언제라도현금을요구하면인출할수있다는믿음때문이다.
즉신용때문이다.이래서신용은창조되는것이다.
이원리를발견한초기은행가들은화폐량을능력껏증가시켰다.
화폐공급량이아주급속히증가하므로생기는대파탄으로부터…
영국이무사했던것은운이었다.
영국은해외에제국을막건설하기시작하였고…
늘어난화폐는제국의팽창을재정적으로충당하는데크게도움이되었다.
그러나여기에도어떤곤란과파탄이앞에놓여있었다.
마카레이는그의저서’영국의역사’에서많은사설은행가들이새사업에서이윤을얻는데…
너무몰두하여부유한고객에게돈을빌려주었는데…
이들의신용을판단할수없고정직하지못했으므로파산하였다고적고있다.
경험많은금장인들이은행업을시작하였지만…
은행이윤의마력은소규모점포주나재봉사까지도은행업으로끌어들였다.
오랫동안파산수가증가함에따라…
사람들은정직하고노련한은행을정부가설립해야한다고요구하였다.
영국은행의등장!
여기에자신들이이일을할수있다고생각하는사람들이있었다.
이들은모여서120만파운드를모으고이돈을정부에빌려주었다.
대신이들은’영국은행’을설립할수있는허락을받았다.
영국은행에는많은특권이부여되었는데…
중요한것은정부가보증하는은행권을발행할수있는특권이었다.
근대의은행권은1674년7월영국은행이설립되면서시작되었다.
영국은행이문을열자그때까지은행노릇하던금장인들은위협을느꼈다.
정부의보증하에영국은행은저율의이자율로돈을빌려줄수있었다.
결과적으로금장인들은망하였다.
그들은이것이부당하다고불평하고…
영국은행의존재는상거래에파멸적이고파괴적이라고주장하여
정부를영국은행으로부터돌려세우려고하였다.
그러나정부는철석같았다.
정부는영국은행에강력하고믿을수있는…
신용의원천을설립할수있다고보고점점더큰권한을주었다.
곧영국은행은영국에서가장큰은행이되었다.
당시영국은행이발행한은행권을유통하는것이법률화되지않았는데도…
최소한런던에서는금장인이발행한지폐가사라졌다.
마침내영국정부는정부의모든금융거래를영국은행을통하여하기시작하였고…
영국은행은또한다른은행의지불준비금을받기시작하였다.
19세기초까지영국은행은정부의금보유고를보관하고관리하는…
영국의중앙은행이되는길을잘가고있었다.
그러나영국은행이화폐와신용의모든것을관리하는일을하기에는…
아직도많은세월이필요하였다.
1790년영국에는약350개의개인은행이영업을하고있었고…
각자자신들의은행권을발행하고있었다.
1792년까지이들가운데100개이상의은행이…
나폴레옹전쟁의영향으로문을닫아야만하였다.
이전쟁후에도277개의개인은행이아직남아서각자자신의은행권을발행하고있었다.
1844년당시수상이던로버트경필경이후원하는은행면허법으로상황은달라졌다.
이법은영국은행의은행권이법정화폐이므로…
누구든지대금결제에이것을사용해야만한다고선포하였고…
발행할수있는은행권의수량에대하여엄격한규칙을정해놓았다.
영국은행은조폐국과은행국으로나뉘어졌다.
양국은매주그주의거래계정을발표하도록되었다.
모든통화량을관리하는정부관리은행의발상은혁명적인것이었다.
세계의도처에서실시되던자유방임의노선에의하여은행권의발행은
모든개인은행의논의의여지가없는명백한권리라고생각되고있을때였다.
그리고어떠한은행제도도은행권발행을예금과신용업무에서…
따로분리되어있지않았다.
그후1874년에도여전히은행권을발행하는은행이…
이탈리아에는7개나있었고,독일에는33개가있었고,미국에는수없이많았다.
지폐의인쇄…
이제지폐는세계금융을지배하기시작하였다.
지폐를사용하는데에는두려운일면이있다.
지폐는인쇄기가돌아가는속도로빠르게만들어질수있다는점이다.
금화와은화의유통량은더많은금과은이발견되지않는한증가할수없었다.
유일한방법은금화나은화의가치를절하시키는방법뿐이었다.
그러나금이완전히보증하는지폐한조각은전혀보증이없는지폐조각과모양이똑같다.
그러므로지폐가일단유통되면인쇄기를돌리는것이가장쉬운돈만드는방법이되었다.
지폐가등장한이래로…
은행가,사업가,정부관리,경제학자들은화폐량과상품량의균형을맞추고…
이균형을유지시키는방식을찾으려고노력해왔다.
사실심지어지폐가등장하기이전에도화폐량과그가치사이에는…
어떤관계가있음에틀림없다는믿음이널리퍼져있었다.
위대한천문학자코페르니쿠스(1473-1543)는’화폐론’을썼다.
이책에서그는"경화의가치가떨어지는가장흔한이유는…
경화가너무많다는것이다"라고말하고있다.
같은시기에살았던마틴루터(1483-1546)는다른견해를갖고있었다.
스페인의금화인플레이션이유럽을휩쓸때쓴그의소책자에서…
루터는가격상승이상인때문이라고비난하였다.
오늘날에도많은사람들은인플레이션을생산자나상인의탓으로돌린다.
가격상승의이유는이와는아주어뚱한데있는데도산업체가곧잘뒤집어쓴다.
영국의경제학자데이비드리카르도(1772-1823)는…
화폐량과그가치사이의관계를올바르게인식하였다.
1817년에쓴’조세및정치경제의원리’에서그는"지폐발행에있어서…
발행량을제한하는원리의효과만큼중요한것이없다.
지폐의가치를유지하려고정금으로교환해야하는것은꼭필요하지않다.
단지그의수량을관리하는것만이필요하다"고말하였다.
그는계속하여"그러나경험에의하면…
어떠한나라나은행이든지폐발행의무제한의권한을갖게되면반드시그권한을남용하였다.
그러므로모든나라의지폐발행은반드시견제와조정을받아야한다.
이목적을위하여지폐발행자의의무로지폐를…
금화나금지금으로교환되도록의무화를하는것처럼좋은방법이없는듯하다"고말하였다.
리카르도는금의수량이제한되어있으므로…
금에묶어놓은지폐발행량역시제한되리라믿었다.
그러나금에묶여놓을때금의무엇에묶어놓는다는말인가…
이질문은아래에서보듯이매우중요한질문이다.
초기지폐남발의역사…
지폐발행을금에묶어놓을때…
금의가치에묶어놓는것이아니고금의물리적인단위에묶어놓아야한다는…
원리의발견은근대경제학의아버지아담스미스(1723-1790)로거슬러올라가는데…
여기에는쓰라린경험의이야기가있다.
아담스미스보다반세기전에존로우(1671-1729)라는인물이있었다.
아담스미스는스코틀랜드사람이다.
스코틀랜드사람들은유대인못지않게경제에대하여밝은사람들이다.
근대경제학이스코틀랜드사람인…
아담스미스와유대인인데이비드리카르도에의해수립되었다는것은우연이아닐것이다.
그런데존로우역시스코틀랜드사람이다.
정말우연한일이아닐수없다.
존로우는은행권의발행액을토지에묶어발행하는생각을하였다.
당시금은귀했다.
자연산물인금의생산은빠르게증가하지않았다.
아무리금의몇배에해당하는지폐를발행할수있는…
신용창조의원리를발견하였다고하여도지폐의양은…
역시궁극적으로금의양에의해제한받았다.
왕과귀족들은언제나돈이필요하였고…
자연금은그들의요구를충족시키지못하였다.
로우는토지를금대신생각하였다.
그는또한은행권의발행액을토지의시장가치에일정비율로정할때…
화폐의가치가안정될수있다고생각하였다.
화폐의토지본위제도의발상이라할수있다.
이경우로우는화폐의공급량은…
그의담보물의가치를결코넘을수없을것이라고주장하였다.
존로우는화폐가실물경제를활성화한다고믿은최초의사람이다.
이것은케인즈(1883-1946)가생각했던것보다250년전의일이다.
그런데당시에지폐는금에의해서만발행되었다.
존로우는생각하기를,금의더딘생산에묶인지폐발행때문에…
지폐의양이쉽게증가될수없으므로…
이것이실물의증가에장애가된다고생각하였다.
여기서그는중요한착상을하였다.왜하필이면금이어야하는가?
토지는왜안되는가?
토지는금처럼변하지않고가치가보존될수있다.
그당시토지는신대륙의발견으로거의무한하다.
금본위제도하에서지폐의발행이묶여있던문제를…
토지본위제도하에서라면일거에해소할수있으리라고생각하였다.
지폐는토지와교환이되므로그가치는보장된다.
뿐만아니라지폐의발행량이토지와연계되어자동적으로조절되고…
동시에가격이안정될수있는기준을토지가치가제공할수있다고생각하였다.
토지를담보로지폐를발행하는지폐량은…
실물가치에의해제한받으므로결코남발되지않을것이다.
그가간과한것은토지(실물)의시장가치는…
토지의수량과가격의곱인데,이중토지가격은…
지폐량의크기에의해서결정된다는사실이었다.
지폐는가격에영향을주고,가격은토지의가치에영향을주고…
이것은다시일정배수만큼지폐를발행케하므로…
결과는지폐와토지가치의끝없는상승으로나타나게된다.
이것을도식해보면,토지가치->지폐량->가격->토지가격으로영향은끝없이순환한다.
이것을다른식으로표현하면로우의토지본위제도하에서지폐발행의원리는…
지폐량=몇배*토지가치인데,지폐량은다시토지가치에영향을주므로…
토지가치=몇배*지폐량도성립되어영향이순환함을볼수있다.
로우가설립한프랑스은행은지폐의남발과물가의앙등으로파산하였고…
사람들은토지의가치가화폐량과물가의안정에아무소용이없다는것을경험하였다.
이경험은이후프랑스에서은행의발달에막대한지장이되었다.
로우가실패한이유는…
지폐의발행근거를토지의물리적단위에두지않고토지의화폐가치에두었기때문이다.
이것은지폐발행근거는그로인해발행되는지폐에의해서거꾸로영향받아서는안된다는…
지폐공급의제1원리에위배되는좋은예가되었다.
이원리를처음제대로이해한사람이아담스미스이다.
로우가지폐의발행을실물(토지)의담보로묶어두려고한최초의시도라면…
아담스미스는지폐의발행을단기어음의담보로묶어두려고한최초의시도이다.
아담스미스는로우의토지를어음으로대체하였다.
일종의어음본위제도라이름할수있다.
어음본위제도!
스미스는상품(실물)을담보로발행한실물어음을은행이할인해주는것은…
지폐량과실물량사이의일정한관계를유지시키는것이라고말하였다.
실물어음은재화와용역의실물거래에서발행되는상업어음이다.
진성어음이라고도한다.
실물거래가없이자금만의거래에서발행되는융통어음과는다르다.
스미스는현대실물어음주의의시조라할수있다.
그러나스미스는로우의허점을보완하였다.
그는실물어음만으로는지폐의남발을막는데부족하다고생각하였다.
즉실물어음의가치에근거를둔지폐의발행은…
거꾸로실물어음의가치에영향을주게되기때문이다.
그래서그는금교환으로지폐발행을제한하였다.
실물어음과교환되는지폐의발행량을금교환으로제한함으로써…
로우가인식하는데실패하였던부분,
즉지폐량이어음가치에미치는통로를차단하여버렸다.
금본위제도…
금본위제도는지폐의발행의근거를금의가치가아니라…
금의물리적인단위에두고있다.
만일금본위제도를도입할때지폐의발행을금의물리적인단위가아니라…
금의화폐가치에근거를둔다면로우의토지본위제도나다를바없다.
왜냐하면,지폐량=몇배*화폐가치.
금의화폐가치=몇배*지폐량으로순환하여…
금의화폐가치와지폐의양은무한히증가할것이기때문이다.
실제로금본위제도하에서지폐의발행은금의물리적인단위인중량에근거한다.
이경우이들사이의순환은…
지폐량=몇배*금의중량이성립하여역영향의고리가끊긴다.
금의중량은금의가격과상관이없기때문이다.
1971년달러의금교환정지때…
금1온스에대하여달러지폐35달러였던것이바로이내용이다.
이것은지폐발행의제1원리를따르는대표적인예이다.
관리통화제도!
현대의모든국가는관리통화제도를채택한다.
금본위제도가아니다.
관리통화제도하에서는통화발행근거를본원통화에둔다.
통화란현금통화와당좌예금의합을말하는데…
여기서다시현금통화란…
중앙은행이발행한현금가운데사람들이유통시키는현금만을말한다.
같은현금이라도시중은행이보유하는현금은지불준비금이라고부른다.
지불준비금과현금통화의합이본원통화이다.
그러니까본원통화란대체로중앙은행이발행한현금의합을말한다.
관리통화제도하에서통화는본원통화의몇배로창조된다.
즉,통화=몇배*본원통화이다.
본원통화는금본위제도하에서지폐발행의근거인금의중량에해당하고…
통화는금본위제도하에서지폐량에해당된다.
그러므로이때에도통화발행의제1원리는지켜야한다.
즉인위적관리의대상인본원통화에외부적인영향이미쳐서는안된다.
금본위제도에서외부적인요인에의해좌우되지않는것은…
금의가치가아니라금의중량인것과마찬가지이다.
그런데많은경우에이원리가깨지는것을본다.
가령한때시중의자금은풍부한데…
자금이부동산에몰려기업측에서는자금이부족하다고한적이있었다.
이말의사실여부를떠나서어떤사람은자금이부동산으로가기도하지만…
일부기업측으로가는돈도있으므로이런때일수록돈을더욱풀라고주장하였다.
이것은통화발행의근거를부동산가격에두라는논리나마찬가지로서…
로우의실수를모르고하는말이라할수있다.
또한한때중소기업의자금조달이어렵다고하니까…
대통령이중소기업의어음을모두할인해주라는지시가있었는데…
그렇게하면그결과는위에서본바대로로우의실수를재현할수있다.
관리통화제도하에서는…
통화발행의근거가되는본원통화가외부로부터영향을받아서는안된다.
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"예금화폐"
화폐는생활하는데에나사업하는데에편리한것이다.
인구가많고재화와용역의양이많을수록돈도더많이필요하다.
이것은식품가게나백화점이외의곳에서도…
많은상거래가일어난다는것을깨닫게되면알수있게된다.
노동자는노동력을팔고고용자는노동력을산다.
그가격은임금이다.
세금으로낸돈은고속도로를내고교량을건설하는데쓰인다.
사람들은간접적으로건설업자에게고속도로와교량을사는셈이다.
여하간모든것은지불되어야만한다.
공짜는없다.
수천년동안세계의인구는증가하였고…
이들이사용하는재화와용역의종류도크게증가하였다.
사람들은돈이필요하다.
그리고수세기를두고올바른상태에서는…
화폐공급량의점진적증가가바람직할뿐만아니라필수적이라는것이다.
화폐량은그의수요에부응하여증가해왔다.
우리는화폐량이지나치게많이유통되지않게하는방법을배웠다.
그러나우리는여전히인플레이션의문제와싸우고있다.
최초의상업은행!
화폐의역사가운데상당기간은…
인간의문명이화폐공급량의제멋대로의변화에좌우되었다.
귀금속의경화가유일한화폐인시절에는
화폐공급량은금과은의새광맥의발견에달려있었고…
전쟁의승리에달려있었고,지배자의분별없는정책에달려있었다.
지폐가처음사용되었을때…
이것은그소유자가금과은으로교환할수있다는단순한믿음에서가능하였다.
즉지폐는귀금속으로완전히보증되었다.
지폐는금과은이보증하는양이상으로유통되지않았다.
그같은지폐의사용은화폐공급량을증가시키지않았다.
화폐공급량의증가는귀금속의공급량의증가에달려있었다.
중세기의금장인은…
사람들의금과은을자신의금고에보관하였고금인수증을발행하여주었다.
금인수증은오늘날의지폐처럼유통되었다.
금의소유자(예금주)는이같은초기지폐로그들의사업을해나갔다.
고객의사업활동에따라…
금장인은때때로그의금고의금을다른금장인에게이전시켜야했다.
이현상은그가예금주에게발행한금인수증이상품대금의지불로사용되고…
이것을인수한다른상인이다른금장인에게예치할때일어났다.
반대현상이일어나면물론이금장인은다른금장인으로부터금을이전받았다.
이같은금과은의전출입에도불구하고금장인은그의금고속에…
얼마간의금과은이유휴상태로항상남아있게된다는사실을발견하였다.
모든예금자들이같은시간에한꺼번에금을인출하지않기때문이다.
이같은경험으로그들의예치금모두가결코동시에인출되지않는다는것을알았다.
그래서금장인들은사람들이금을많이예치하도록이자를지불하기시작하였다.
또그들은대출을시작하였다.
대출이라함은예나지금이나돈을빌려주는것을말하는데…
이당시돈은금장인이발행한금인수증이었으므로…
금장인은차용자에게자신의금고에남아있는금을근거로금인수증을발행해주었다.
그러나이금에대해서는이미인수증을발행하였으므로…
중복으로인수증을발행한셈이다.
이렇게하여대출을통하여그의금고에금을예치시키지않은차용자에게도…
금인수증을발행할수있었다.
그리고그들에게이자를청구하였다.
이런식으로발행된대출은금과은의공급량이전혀변하지않았음에도불구하고…
중복하여몇배로금인수증의공급량을증가시켰다.
만일모든예금주들이일시에금을인출하지않고…
일정기간에20퍼센트만인출한다면…
금장인은금의보유량에대하여5배의금인수증인금교환지폐를발행해도…
사람들이금을인출하는데대비하여아무지장이없을것이다.
따라서,교환지폐의양=5배*금의양이렇게되면금의양은흡사금의5배에해당하는…
지폐량을금교환하는데대하여대비하는’준비금’이라할수있다.
‘지불준비금’이라는말은여기에서유래한다.
금장인의업무는오늘날의상업은행의업무와아주흡사하다.
지폐를발행함으로써그들은상거래를용이하게했고…
이서비스에대하여수수료를받았다.
그들은금과은의예치를책임지고이에대해이자를지불하였다.
대출을하고이자를청구하였다.
그러나현대의상업은행으로탈바꿈하기위해서는더중요한변화가일어나야했다.
당좌계정…
현대은행제도의편리한당좌계정은…
고대바빌로니아의진흙서판이나중세기의금장인의금인수증에서…
그유래를찾을수있다고할수있다.
그러나오늘날의당좌계정은…
1850년까지일반적으로사용되지않았고,19세기말까지보편화되지않았다.
은행가의용어로는이계정을’요구불예금’이라불리운다.
예금주는언제든지그의요구로현금을이계정에서찾을수있다.
당좌계정에예금할때에는예금주는수표책과예금액이기입된구좌를받는다.
예금주가무언가지불할일이생기면…
그는현금을사용하는대신그의수표에금액과상대방이름을쓰고서명하여주면된다.
이수표는은행에게자신의돈을지불하라는지시에불과하다.
어떤사람이다른사람에게수표로지불한다고하자.
또두사람모두같은은행에구좌를갖고있다고하자.
수표를받은사람은수표에배서를하고그것을자기계정에넣는다.
수표의서명자의지시에따라은행은…
수표액을그의계정에서수표의수취인의계정으로이전시킨다.
청구서는지불되었으나실제현금이왕래한것은아니다.
수표는현금처럼사용되었다.
이모든것은당좌예금때문에가능한데,그러므로당좌예금을예금통화라부른다.
예금주의입장에서보면당좌예금은아주편리하다.
그는거액의현금을갖고다닐필요가없다.
도난당할염려도없다.
청구액을우편으로지불할수있다.
현금을보내지않아도된다.
상업은행은당좌계정업무를제공하는대가로적은수수료를받는다.
위의예에서수표의청산은간단하였다.
쌍방이같은은행의고객이기때문이다.
그러나수많은도시에수많은은행이있다.
수백만장의수표가거래된다.
런던의사업가는버밍험소재의은행앞으로발행한수표를받을수있다.
뉴욕시만은샌프란시스코소재의호텔숙박비를…
뉴욕은행앞으로발행한수표로지불할수있다.
모든수표는거래은행의이름과주소가적혀있다.
오늘날셀수없이많은수표를정리하여…
거래은행으로보내는수표청산작업은실로어마어마하다.
이작업은수표를수취한사람이거기에배서를하고…
자신의거래은행의자기계정에예치함으로써시작된다.
그거래은행은수표액만큼그의계정을증가시킨다.
그러고나면이수표는수표결제소로보낸다.
여기에서는수표가도시별로분류된다.
해당은행이이수표를받으면…
수표서명자의수표액만큼제하여이수표를청산시킨다.
마지막으로청산된수표는수표서명자에게보내어진다.
이방법으로샌프란시스코에서…
숙박비로지불된뉴욕시민의수표는뉴욕은행으로보내어진다.
오늘날수표의분류는기계가하고있다.
예금과인출은계속되는현상이다.
당좌예금에관한한장기적으로보면예금과인출은같아지는경향을보인다.
예금주는은행이당좌대월을허락하지않는한당좌예금액이상을수표로쓸수없다.
어떤시점에서수표결제의결과로하나의은행은다른은행에빚질수있다.
그리되면은행사이의잔금결제로채권채무가청산된다.
이것역시흔히은행수표로이루어진다.
현금없는사회?
오래전부터모든지불이현금으로이루어졌다.
귀금속의제한된공급량으로돈이부족하면상거래가매우어렵게되었다.
그러나오늘날대부분의상거래는현금을사용하지않고이루어진다.
현대국가는지폐와경화가필요없는시대로급속히이동하고있다.
만일수표결제소의기능이완벽하다면돈이전혀필요없게된다.
이제도가어떻게움직이는가.
모든노동자가고용자로부터현금대신수표로봉급을받는다.
노동자는이수표를자신의당좌계정에입금시킨다.
그리고는노동자는신용카드로,혹은수표로청구서들을지불할수있다.
한편고용자는어떻게돈을얻는가?
그역시그의상품의판매대금을수표로받아서자신의당좌계정에입금한다.
인출되지않는예금?
상업은행은민간에게당좌계정을제공한다.
미국에서는어떤은행들은수표1장당10센트정도의수수료를부과한다.
그리고많은은행들이구좌당매월50센트나1달러의수수료를부과한다.
그러나이수입은상업은행의주요수입원이아니다.
상업은행은대출에서이윤을만든다.
중세기금장인의금고에예치된금이모두같은시간에인출되지않는것처럼…
상업은행의당좌계정도한꺼번에같은시간에인출되지않는다.
이것은당좌예금의수가증가함에따라…
은행금고에서떠나지않고인출되지않는자금의양도증가한다는것을의미한다.
상업은행은이유휴자금을이용하여기업이나개인에게대출하는것이다.
개인의대출!
어떤사람이그의친구에게만원을빌려주면…
돈은그를떠나서그의친구에게로이전된다.따라서구매력이이전된다.
그가만일현금대신수표를주어도마찬가지이다.
그친구가만원을상환할때까지그는이돈으로살수있는재화를포기하는것이다.
이같은개인간의대출은화폐공급량을증가시키지않는다.
그러므로은행의대출이지폐한장경화한개등을추가로발행하지않고…
화폐공급량을증가시킨다는것은이해하기힘들것이지만사실이다.
은행의대출!
개인간의대출과달리은행의대출은화폐공급량을증가시킨다.
영국은행이설립되었을때일단의기업가들이돈을모아서시작하였다.
이와마찬가지로오늘날의상업은행도…
동업자가동을모아서시작하거나일반에게은행주식을팔아서돈을모아시작한다.
그후은행의수수료수입과이자수입이설립자본에추가된다.
만일상업은행이자신의돈만으로대출을한다면…
이것은위에서인용한개인간의대출과같다.
그러나은행의자본금의대부분은대출에사용할수없다.
그돈은은행건물,계산기등에투자되었기때문이다.
따라서대부분의상업은행의대출금은은행의자본금이아니라…
은행금고로부터인출되지않는유휴자금으로이루어진다.
예금주들이예금을모두같은시간에인출하지않기때문에이자금을사용할수있다.
예금을낳는대출…
상업은행의이같은대출업무는오래된전통이다.
누구나이사실을안다.이것은합법적이다.
그리고상업은행은예금주가자신의돈을전액요구하면언제라도내줄의무가있다.
대출이되면차용자는원금과이자를상환하겠다는계약서에서명을한다.
보통의경우차용자는부동산,어음등가치있는것을담보로제시하여야한다.
계약서에서명을하면은행은…
차용자에게대출금을주거나해당금액을차용자이름으로당좌계정을만들어준다.
화폐공급량은대출금만큼증가한다.
현대의은행이대출업무를하기전에화폐공급량은지폐의양에제한되어있었다.
은행의대출업무의등장과함께상황이달라졌다.
이제총화폐량은지폐와당좌예금의합으로정의된다.
대출금은궁극적으로은행에예금되어당좌예금이되므로…
상업은행의대출은화폐공급량을증가시키는것이다.
상업은행은당좌예금된돈으로부터대부분의대출금을마련한다.
따라서당좌예금이증가하면대출금은증가한다.
그러나대출금의증가량은당좌예금의증가량보다약간작다.
당좌예금의일부는예금주가인출하는데대비하여…
준비금으로항상대기시켜놓아야하기때문이다.
상업은행의대출금은다시당좌예금으로된다.
한은행에서돈을빌린차용자는그돈을다른은행에예금시키기때문이다.
또는그돈을사업상쓰면이번에는이돈을받은사람이다른은행에예금시킬것이다.
어떠한경우이든이돈을받아은행은이것을다시대출금으로사용할수있다.
호황!
반대로대출금을갚으면그액수만큼화폐공급량이줄어든다.
그러므로상업은행의대출업무가화폐공급량을좌우한다.
이것은화폐량이전적으로금의공급량에달려있던시절에는가능하지않았다.
상업은행은대출금을공급할수있지만,이것만으로화폐공급량을증가시킬수는없다.
기업과가게가돈을빌려가지않는한화폐공급량은증가하지않는다.
경기가좋을때사람들은낙관적이되고지불을늘린다.
가령모든것이좋아보일때돈을빌려집도짓고차도산다.
사업역시경기를탄다.
매상이올라가면생산을증가시키려하고그래서은행에서돈을빌린다.
어떤규제가없으면은행은원하는만큼대출하려할것이다.
대출의증가는이자수입의증가이기때문이다.
은행도다른사업과마찬가지로호경기에부응하려한다.
대출의증가는당좌예금을증가시키고,이것은다시여유자금을증가시킨다.
각개별은행은더욱대출금을증가시킬것이고…
총화폐공급량은상품의공급량보다더빠르게증가하게된다.
마침내인플레이션이들이닥친다.
불황!
은행은예금주의요구에는언제라도예금을돌려주어야한다.
상업은행은한푼의지폐를만들지않고도대출금을만들어내므로…
은행이맡고있는지폐의양은그들이만든대출금의양보다훨씬적다.
만일차용자와모든예금주가같은시간에그들의돈을모두인출하려하면…
은행에는이들모두를지불할돈이없다.
상업은행은이같은일이켤코일어나지않는다고확신하고대출을하는것이다.
그러나대수롭지않는일로사람들의낙관이불안과공포로바뀔수있다.
조그마한도시에아주중요한회사의파산이이같은일을만들어낼수있다.
어느지역의전쟁의돌발이나중요한선거결과의소식또한마찬가지이다.
과거위기상황을보면공포가나타나서지역을무서운속도로휩쓸었다.
사람들은자신의돈이이제는은행에서안전하다고생각하지않는다.
그들은현금으로집의어딘가에깊숙이감추는것이더안전하다고느낀다.
이같은때에사람들은은행이예상하지못하던행동을할수있다.
모두같은시간에은행으로달려가서그들의예금을현금으로요구한다.
은행은모두예금주에게현금을내줄수없다.
예금의일부만지불준비금으로준비하고있기때문이다.
많은예금주들이돈을잃게되고공황은시작된다.
예금통화의창조!
모든예금주들이일시에예금을현금으로찾아가지않는관습의발견은위대한발견이다.
현대의은행제도는기본적으로이관습에기초한다.
현대의은행은현금100원을이용하여예금1,000원을만들어낸다.
예금주의10퍼센트만을준비하면되기때문이다.
그래서은행이준비하고있는이현금을지불준비금이라고부르는데…
이경우은행은지불준비금의10배에해당하는예금을창조할수있는것이다.
그러면은행은예금1,000원가운데현금으로100원을준비하고…
나머지900원은대출하는데사용하여돈장사를크게할수있는것이다.
그러면900원은어디에서생기는것일까?
이것이가능한것은사람들이은행을믿고예금을하고…
언제라도현금을요구하면찾을수있다는믿음때문이다.
이믿음때문에모든예금주는…
일시에자신들의예금을현금으로요구하지않는것이다.즉신용때문이다.
중앙은행의지폐공급원리…
이원리를이용하여현대국가의중앙은행은돈을공급할수있는것이다.
현대국가에있어서현금은중앙은행만이발행한다.
가령중앙은행이100원의현금을발행하였다고하자.
그리고이현금가운데사람들이60원을유통시킨다고하자.
그러면나머지40원은시중은행이금고에갖고있게된다.
같은현금이라도사람들이유통시키는현금을특별히현금통화라고부르는데대하여…
시중은행이갖고있는현금40원은현금통화라고부르지않고…
사람들이예금을현금으로인출하는데대하여시중은행에대비하는’지불준비금’이라고부른다.
이40원의지불준비금은…
시중은행측에서보면자산이지만중앙은행이발행했으므로중앙은행측에는부채가된다.
그러므로시중은행은중앙은행에지불준비금에대하여…
10배에해당하는400원의당좌예금을발행할수있다.
당좌예금총액가운데10퍼센트만이단위시간대에현금으로인출해가기때문이다.
이400원의당좌예금은당좌수표로쓸수있고…
이수표는누구든지받으므로이것도돈이된다.이돈을’예금통화’라부른다.
그러면360원의대출이가능하게된다.
사람들이쓸수있는돈의크기는현금통화60원뿐만아니라…
당좌수표로쓸수있는예금통화400원까지더하여460원이나된다.
현금통화에당좌예금을합한것을통화라부르는데…
결과적으로중앙은행은…
100원의현금만발행하여460원의통화와360의대출자금을만들어낼수있는것이다.
100원의발행액으로4.6배의돈을만들어낸셈이다.
이때중앙은행이발행한100원의발행액을본원통화라고부른다.
이관계를수식으로적어보면,460원의돈=4.6배*100원의본원통화가된다.
여기에서숫자4.6은4.6배를나타내므로배수또는승수라고부른다.
더정확한말로표현하면통화승수라고부른다.
우리가통화를영어의’money’의머리글자M에숫자1을붙여서M1으로표기하고…
통화승수를역시영어의곱하기에해당하는…
‘multiplier’의머리글자m에숫자1을붙여m1으로표기하고…
본원통화를영어의’basemoney’의머리글자B로표기하면…
위의원리를,M1=m1*B로나타낼수있다.
이원리의발견이야말로인류가발견한위대한발견가운데하나이다.
은행이지불준비금을중앙은행에예치하고…
이지불준비금에몇배에해당하는예금을창조함으로써…
이원리는돈을창조할수있었던것이다.
금융기관의수…
위에서통화승수는여러은행의상호관계에의해서설명된다.
가령어떤사람이현금100원을갑은행에예치하면…
은행은10원을지불준비금으로남겨놓고나머지90원은대출한다.
90원을대출받은사람은사업자금으로지출하지만…
이돈을받은사람또는몇사람의손을거쳐서을은행에예치하고나머지81원은대출한다.
이런식으로계속되면모든은행의지불준비금의합은100원이되고…
이지불준비금에의해창조된모든은행의예금의합은1,000원이된다.
그런데이신용창조는서로다른은행의상호관계에의해서만아니고…
동일은행의서로다른지점에의해서도발생할수있다.
또는단일은행의단일접포에서도발생할수있다.
이것은신용창조가금융기관의수와무관하다는것이다.
따라서통화승수는금융기관의수와무관하다.
지불준비율의변화!
그런데예금주들의10퍼센트만이돈을찾아갈것이라는법은없다.
이비율을지불준비율이라고부르는데이비율은수시로변한다.
가령지불준비율이20퍼센트로상승하였다고하자.
그리고중앙은행이발행한현금은100원으로변함이없다고하자.
뿐만아니라사람들은여전히60원을유통시키고나머지40원은…
시중은행이지불준비금으로중앙은행에예치하고있다고하자.
그러면지불준비율이20퍼센트일때…
시중은행은이40원으로200원의당좌예금을만들수있다.
사람들이유통시키는현금통화60원에200원의당좌예금을더하면통화는260원이된다.
이통화는100원의본원통화에2.6배에해당하므로통화승수는2.6이다.
따라서이경우관계식은,260원의통화=2.6배*100원의본원통화가된다.
이상의두예에서보듯이중앙은행이발행하는같은본원통화에대하여…
지불준비율이높아지면통화승수가낮아진다.
결과적으로통화량이감소하게된다.
따라서지불준비율은중앙은행이통화량을조절하는중요한변수가될수있다.
실제로많은나라에서지불준비율은법적으로정해져있는데…
우리나라에서는금융통화운영위원회에서정한다.
이위원회는경제사정을감안하여지불준비율을바꾸어통화량을조절한다.
현금선호!
근래에실명제로현금선호가높아졌다.
현금선호가높아지면중앙은행의통화공급에어떠한영향을주는가.
위의예로돌아가보자.
중앙은행이발행한현금100원가운데…
사람들이60원을갖고나머지40원은시중은행이갖고있었다.
지불준비율은10퍼센트이다.
중앙은행은현금을더이상발행하지않는데…
어떤사정으로사람들의현금선호가높아져60원에서70원으로되었다고하자.
그러면결과적으로시중은행은30원만지불준비금으로보유하게된다.
그러면지불준비율이10퍼센트일때은행은당좌예금을300원어치발행하고통화는370원이된다.
100원의본원통화로370원의통화를만들게되니통화승수는3.7이다.
따라서,370원의통화=3.7*100원의본원통화통화가460원에서370원으로감소하였는데…
이것은현금선호의증가로통화승수가낮아졌기때문이다.
현금선호는중앙은행이조절할수없는부분이다.
따라서사람들의현금선호가중앙은행의의도와다르게변하면…
통화승수의크기에불규칙하게영향을미치므로중앙은행이통화를관리하는데…
그만큼어려움을준다.
현금선호의정도를통화에대한현금통화의비율인현금통화비율로측정하는데…
이현금통화비율이의외로변하면통화관리의정확성을잃게된다.
사실상요즘에와서신용카드의빈번한사용으로…
현금통화비율이불규칙하게낮아지고있는데이것이통화관리에영향을주고있다.
실명제로현금통화비율이높아지면…
통화승수가낮아져같은본원통화에대하여통화량이감소한다.
따라서전과같은수준의통화량을유지하려면…
본원통화를같은비율만큼증가시켜야한다.
말하자면현금선호의증가율만큼현금을더찍어내도통화량에는변동이없다.
위의예에서는지불준비율이…
10퍼센트,지불준비금이40원,현금통화는60원,본원통화는100원이었다.
그리고예금통화가모두당좌예금뿐이라고생각하였으므로400원이모두당좌예금이었다.
이제예금통화는당좌예금뿐만아니라저축성예금까지포함한다고하자.
그리고이400원가운데당좌예금이100원이고300원이저축성예금이라고하면…
현금통화와당좌예금의합인통화M1은160이므로,
160원의통화M1=1.6배통화승수*100원의본원통화의관계가설립되고…
현금통화와당좌예금과저축성예금의합인총통화M2는460원이므로…
460원의총통화M2=4.6배총통화승수*100원의본원통화의관계가성립한다.
총통화가통화보다크므로총통화승수가통화승수보다큰것은당연하다.
신용창조!
시중은행은소위제1금융권이라부르는데…
금융기관에는이같은제1금융권의시중은행만이있는것이아니라…
투자신탁회사와같은제2금융권의금융기관도있다.
시중은행을통화성금융기관이라부르는것은…
시중은행은예금통화인당좌예금을발행할수있기때문이다.
여기에대하여제2금융권의금융기관은비통화성금융기관이라부른다.
예금통화인당좌예금을취급하지못하기때문이다.
제2금융권의역할을무엇인가?
제2금융권은추가적인신용을창조하는역할을한다.
시중은행이예금통화를지불준비금의몇배로창조할수있었던것은…
사람들이한꺼번에예금을인출하지않는관습때문이기도하지만…
시중은행이지불준비금을중앙은행에예치하기때문이다.
마찬가지원리를이용하여비통화성금융기관은…
시중은행에지불준비금을예치하고그몇배의예수금을창조한다.
말하자면통화성금융기관은…
비통화성금융기관의중앙은행과같은기능을하고있다.
비통화성금융기관의예수금은그지불준비금의몇배가된다.
아래그림에서안의잘은원은본원통화의크기를나타낸다.
이본원통화에근거하여통화가두번째동심원만큼증가할수있다.
그증가비율은통화승수로측정된다.
이처럼통화성금융기관의존재는…
본원통화의크기를변경함이없이경제내의자금사정을증가시키는역할을한다.
"그림생략"
이에대하여비통화성금융기관은…
통화성금융기관과달리예금통화를창조할수없다.
그러나비통화성금융기관은시중은행에예금통화의형태로예치된…
지불준비금에근거하여신용을창조함으로써…
경제의자금규모를더크게확대시킬수있다.
총통화에비통화성금융기관의예수금을합친것을총유동성이라고하는데…
이것은세번째동심원으로표현된다.
두번째동심원과세번째동심원의비율이비통화성금융기관에의해증가된자금증가율이다.
첫번째동심원인본원통화와세번째동심원인총유동성의비율은…
총유동성=몇배*본원통화의관계로표현된다.
이배율을총유동성의승수라부른다.
금융시장점유율!
통화성금융기관과비통화성금융기관의시장점유비율은…
총유동성승수의크기에영향을준다.
비통화성금융기관의자산크기가통화성금융기관의자산크기에비하여…
커지면커질수록총유동성승수의크기는커진다.
비통화성금융기관의수…
총유동성승수는비통화성금융기관의수와는무관하다.
그러나모든비통화성금융기관을통화성금융기관으로전환하면…
총유동성승수는총통화승수와동일해진다.
즉총유동성의크기는총통화와일치하게된다.
이같은일은비통화성금융기관을그대로둔채…
그의지불준비금을통화성금융기관대신…
직접중앙은행에예치하는경우도마찬가지로일어난다.-옮긴글
"GreatcrimescomeneversinglytheyarelinkedTosinsthatwentbefore!"
관리자 (