금(金)왜이렇게오르나
*인도결혼예물이국제금값견인…세계금수요의20%
*남아공등공급은줄어…달러하락·원자재값상승도한몫
국제금값이작년하반기(6~12월)부터급등세를보이고있다.작년8월말1온스당660달러선이던국제금값은1월중순900달러를돌파했다.4개월반만에36%가오른것이다.최근엔상승세가잠시꺾여1월22일현재857달러선으로떨어졌다.
금의무게를따지는1온스는약31g이다.국내에서주로통용되는돈쭝(3.75g)으로따지면1온스는약8.3돈쭝이다.1온스당857달러라는건환율을고려하면1g당2만6265원으로3.75g당9만8493원이다.1월22일한국귀금속판매업중앙회가고시한국내순금도매가격은3.75g당10만9670원.국제금값과국내도매가격의차는관세,도매업체마진,가공비용등에서발생한다.
금거래의국제무대는런던이다.런던금시장협회(LondonBullionMarketAssociation·LBMA)에서결정된가격이국제금시세로통용되고있다.런던금시장협회의회원은국제적인금융회사와금거래회사,정련회사등이다.작년12월엔하루평균201억달러어치의금이거래됐다.
▲남아프리카공화국의한광산에서금을채취하고있다.photo조선일보DB국제금값은기본적으로수요와공급의원칙에따라움직인다.최근금값급등은공급이수요를따라가지못했기때문이다.영국의경제지파이낸셜타임스는“2000~2007년국제금값은온스당270달러에서850달러로치솟았지만같은기간금생산량은6.7%줄었다”고보도했다.
영국의귀금속전문조사기관인GFMS에따르면작년세계의금생산량은1%이상감소했다.전통적인금생산국인남아프리카공화국,미국,호주등지의생산이줄어들고있기때문이다.임금상승에따른채굴비용상승,안전규제강화,폐광의증가등이그원인이다.GFMS에따르면작년3분기(6~9월)평균채굴비용은1온스당400달러에달했다.전년대비24%나늘어난수치다.
특히세계최대의금생산국이었던남아프라카공화국의퇴조가눈에띈다.남아프리카공화국의작년금채굴량은272t으로전년에비해12%이상줄었다.남아프리카공화국은1970년한해1000t의금을생산하면서세계금생산량의79%를담당하기도했다.하지만최근10년사이금채굴량이4분의1정도로줄었다.
작년엔1905년이후처음으로중국(276t)에이어세계2위생산국으로밀려나기도했다.반면중국은약진하고있다.금광개발도활발하다.중국은작년9월간쑤(甘肅)성에서매장량308t에이르는초대형금광을발견하기도했다.공급은줄고있지만수요는치솟고있다.인도·중국등의경제성장으로이두나라의금수요가폭발적으로늘고있다.
특히세계금수요의20%를차지하는인도의영향이크다.GFMS는전세계적으로작년보석용금수요가인도의영향으로전년에비해5%증가했다고분석했다.인도에선금목걸이·금팔찌등을결혼예물로가져가는게전통인데이로인한금수요만연간500t에달하는것으로추정된다.때문에인도의결혼시즌만되면국제금값이요동을친다.
작년에도인도결혼시즌인9월을전후로해서세계금값이급등세를보였다.인도의모든가정에쌓여있는금만합쳐도1만5000t에이를것으로추정된다.이는전세계에현존하는금(약16만t)의9%에해당하는양이다.달러화의가치하락도국제금값상승을부채질하고있다.국제금값은달러로표시되기때문에달러화의가치가떨어지면금의수요와공급이변하지않아도금값은오르게된다.
달러화의가치하락으로달러의대체수단인금에대한투자수요가증가해서금값을올리는것이다.달러화의가치는작년한해유로화대비11.3%떨어졌다.달러화의가치에대비해서통화가치가올라가는경우엔국제금값이올라도큰영향이없는경우가있다.2006년의경우국제금값은한해23.2%올랐으나국내금소매가격은9.8%밖에오르지않았다.
달러대비원화의가치가8.8%올랐기때문이다.최근엔연초이후1월22일까지원·달러환율이1.9%오르는등원화가치가떨어지면서달러로표시된금값이급등하는충격이확대됐다.한편작년부터불어온서브프라임모기지(비우량주택담보대출)난국을타개하기위해미국이선택한금리하락도달러화약세를부르면서금값상승을초래한다.
금리를낮추면미국자금이해외로나가면서달러에대한선호도가낮아져달러가치하락을초래한다.그러나서브프라임모기지위기가금값을한방향으로몰고가지는않는다.작년7~8월위기때는미국의투자자들이자금을회수해본국으로옮기면서달러가강세를보였고이때잠시금값이하락하는현상을보였다.
국제유가등원자재가격상승도금값상승의원인으로지목된다.원자재가격상승이인플레이션(지속적인물가상승)으로이어질것으로보기때문이다.물가가오르면화폐대신에실물자산인금에대한수요가늘어난다.때문에원자재가격상승도금값상승의원인이다.
국제금값은작년한해31%올랐다.오히려금값보다더많이오른원자재도있다.원유가격은미국서부텍사스유(WTI)기준으로작년한해57.2%올랐고밀(76.6%),콩(75.4%)등의상승률도높았다.금은원유나곡물과달리한번사용하면사라지는게아니라다시녹여재활용이가능하기때문에상대적으로가격상승률이낮다.
향후금값전망에대해서는최근단기간에급등해서꼭지점에도달했다는의견도있지만전반적으론상승세를유지할것이라는전망이우세하다.수급상황악화,달러화약세,원자재가격상승이라는3대악재가단기간에해결될전망이보이지않기때문이다.
런던금시장협회의올해금값전망조사에서24명의응답자중14명이1온스당1000달러를돌파할것으로전망했다.또응답자의올해금값예상치는평균862달러로나타났다.GFMS는지난1월17일“올해상반기온스당평균840달러를기록하고하반기에는더상승할가능성이있다”며“올해안에온스당1000달러를기록할가능성이높다”고전망했다.
<weeklychosun1991호에서>
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